潍柴动力000338

基建+更新，重卡销量可持续：财政部部长刘昆在“中国发展高层论坛”上表示，为应对经济下行压力，将继续增加基建规模，将对重卡销量起到明显的拉动作用。更新：8年7月“蓝天保卫计划”将加速淘汰老旧车辆进行存量替换，此番“强制淘汰”预计将推动200万辆以上国III在三年内完成更新换代，重卡年销量有望高基数继续增长。

重组或打造世界级重卡企业：18年9月公司董事长谭旭光先生兼任重汽集团董事长以来，加强了两家企业合作，公司发动机产品顺利进入豪沃、汕德卡等车型。今年两会山东省委书记刘家义表示将会推动山东重工、中国重汽、潍柴的重组。山东省领导目的明确，将优质资产进行整合，打造重卡产业链世界龙头。国信证券

中国太保601601

公司2018年归母净利润180亿元，YoY+22.9%，增幅较前三季度進一步扩大;寿险保费2024亿元，YoY+15.3%;财险保费1178亿元，YoY+12.6%。EV为3361亿元，YoY+17.5%，NBV为271亿元，YoY+1.5%，较年中18%的降幅改善显著。公司剩余边际2854亿元，YoY+25%，增速可观。拟分红1元/股，分红率高达50.3%。

公司战略转型2.0持续推进，但开门红起步较晚，我们预计新单增速会有一定承压，调整盈利预测，预计2019-21年EVPS分别为43.62元、51.10元和59.70元（前值2019-20年为43.74和52.08元），对应P/EV为0.76x、0.65x和0.56x。根据可比公司估值，公司业务质态在行业中处于领先水平，我们给予其2019年1.0-I.1xP/EV，目标价格区间43.62元-47.98元。华泰证券

精工钢构600496

公司为老牌钢结构龙头，自主研发的“绿筑"GBS装配式建筑集成体系落地，装配化率最高达95%，自17年开始以“三大自营基地”和“技术授权加盟”两种方式迅猛拓展，18年装配式建筑新签订单同比增长169%，其中技术授权订单大增2.4倍，为公司拓展新业务、修复利润率及提升市场份额贡献重要增量。而今，住建部首提加大钢结构住宅领域试点促行业健康发展，预计公司将持续受益，建议积极关注。盛世创富黄启学

姚记扑克002605

公司一直以“大娱乐”作为发展方向，已陆续收购成蹊科技和大鱼竞技两个游戏公司，从事互联网休闲游戏产品的开发、运营及推广，公司自4月份完成成蹊科技53.45%的股权收购后，18Q2、18Q3、18Q4净利润同比分别为189.83%、107.59%、77%，19Q1预计同比增长200%～300%，成蹊已成为公司重要利润增长来源。

参股公司上海细胞治疗集团完成C1轮融资估值为37.75亿。上海细胞治疗集团，是一家具有细胞治疗研发中心、细胞生产中心及细胞治疗临床应用中心为一体，具有显著转化医学特征的细胞治疗工程技术公司，公司持有其16.66%股权，2019年1月完成C1轮融资估值为37.75亿。招商证券

海油工程600583

公司2018年业绩略低于预期，订单大幅增长。公司2018年实现归母净利润0.80亿元，同比下降84%。主要由于2018年全球海洋油气工程服务价格水平仍处于低位且成本上升。但公司实现订单承揽额176亿元.较2017年增长76%。在手未完成订单额185亿元，增长54%。

行业景气度复苏明显。2018年国内海上油气资本开支约630亿元，同比增长26%。2019年资本开支预算700-800亿，继续增长。据RystadEnergy统计，2018年全球获批海洋工程项目超过100个，较2017年60个大幅增长。考虑到大部分项目从决策获批到进入建设阶段需一年以上，2019年后行业迎来高速增长。此外，全球大型LNG项目的招投标工作也将在2019年陆续公布，行业景气度复苏加速。国泰君安

牧原股份002714

2019年一季度预计归母净利润为-5.6-5.2亿元，去年同期为136亿元。由于1-2月出栏量大、价格低.预计2019年一季度公司生猪出栏价格同比下降10-15%、完全成本上升0.5-1元/千克，价格同比下降及成本提升或是造成公司一季度业绩亏损的原因。

生产性生物资产稳定，公司财务结构有望继续改善。根据年报数据，截止2018年底，公司生产性生物资产14.6亿元，较2017年底略有上升;公司拟非公开发行股票募集不超过50亿元，公司财务结构有望进一步改善，同时生猪出栏规划有望得到支撑。截止2018年底，公司生猪出栏量占全国总出栏量不到2%，我们认为公司管理水平高，成本控制能力强，有望在生猪行业规模化趋势中率先收益！安信证券

红旗连锁002697

公司为四川便利店龙头，兼具成长与效率。（1）成长：①空间大：我们测算成都便利店市场空间超6800家，公司在成都便利店市占率高，可支撑公司未来5-6年快速成长，我们预计2019年门店数或有望达3000家;②成功并购经验：2015年收购红艳、互惠、乐山四海，至1H17整合完毕，我们认为当前时点公司仍具有较优整合力。（2）效率：①整合完毕后内生提效：坪效、人效、净利率等2015-16年均为低点，2017-2018年有所回升，2018有望延续;②打造生鲜+便利样本：公司计划2019年新改造300家生鲜门店;③新网银行2018年以来显著盈利，我们认为新网银行有望为公司贡献可持续的投资收益。海通证券

信邦制药002390

公司主要从事纯天然植物类中成药的研发、生产和销售，主要产品集中在心脑血管、消化系统两大类。公司拥有17个国家基药目录品种，其中包括公司的主打品种：益心舒胶囊、脉血康胶囊、银杏叶片、六味安消胶囊、贞芪扶正胶囊。公司拥有17个国家基药目录品种，其中包括公司的主打品种：益心舒胶囊、脉血康胶囊、维血宁颗粒、银杏叶片、六味安消胶囊、贞芪扶正胶囊等。拥有24个国家医保目录品种，其中关节克痹丸为独家品种。

公司全资子公司中肽生化有限公司的30多种药物滥用检测试剂盒，远销欧美市场，其中，芬太尼检测试剂盒于2015年已在欧美市场上市销售，产品以技术创新水平高、检测灵敏度好等优势，赢得全球市场的广泛好评。西南证券罗票