谭思凝 刘诗海

【摘 要】营运能力是指公司充分整合并利用各项现有的资源赚取利润，为公司创造财富的能力。公司营运能力的高低决定于其财务实力的强弱，是公司实现目标的基础。可见，营运能力分析对公司而言的重要性。因此，公司有必要结合实际情况对营运能力进行分析。本文将通过对明珠公司2013年至2015年的各项财务数据和计算的财务指标对公司进行针对性的营运能力分析，提出公司在资产经营运行中存在的问题，并做出合理的调整方案，提高公司资产利用率，增强公司经济效益。

【关键词】营运能力，财务比率，财务指标

一、營运能力分析的内容

公司营运能力是公司经营运作的能力，其主要从流动资产营运能力、固定资产营运能力和总资产营运能力等方面进行分析。营运能力表现为公司资产所占用资金的周转速度，反映公司资金利用的效率，表明公司经营管理和运用资金的能力。公司现有资产周转速度越快，流动性越高，偿债能力也就越强。公司经营运作的能力加强，则获取的利润越快。

营运能力常见的财务比率有：应收账款周转率、存货周转率、固定资产周转率、流动资产周转率和总资产周转率等。本文就以上五类财务比率对明珠公司营运能力做分析。

二、明珠公司概况

本文选取湖南明珠有限责任公司（简称为明珠公司）的财务数据做分析。明珠公司主要生产黄药系列、黑药系列、和新型复合黄药系列等药剂和其他化工业产品30多个品种，年生产能力达20000余吨。

三、明珠公司营运能力分析

以下为明珠公司近几年各类营运能力指标表和资产项目变动情况表：

（一）流动资产周转率分析

流动资产周转率反映了公司流动资产周转的速度，其本质上是在一定时期内流动资产平均占用额与流动资产周转额之比。从表3.1中可以看出，明珠公司近三年的流动资产周转率持续下降。表明明珠公司的流动资产周转次数减少，使得流动资产利用率降低。从表3.2中可以看出明珠公司流动资产从2013年下降又由2014年逐渐上升，其原因是2014年明珠公司的存货积压占额过大，流动资产的增长速度大于销售收入，从而导致流动资产周转下降。

（二）应收账款周转率分析

应收账款周转率是衡量其变现能力的重要指标，是指在一定期间内所转化为货币的平均次数。由表3.1可以看出，明珠公司近三年的应收账款周转率呈下降状态，说明明珠公司的应收账款期限很长，公司的部分资金已被客户无偿占有。从表3.2中看出，明珠公司应收账款三年来均为上升，究其根本为明珠公司内部控制不严，销售人员只注重销售量，而不关心款项是否能在规定期限内收回，导致应收账款上升幅度大。

（三）存货周转率分析

存货周转率是衡量存货管理和销售能力的重要指标，指在一定期间内销售成本与评价存货的比率。由表3.1可以看出，明珠公司近三年存货周转率呈下降状态，说明存货周转速度严重变慢了，存货的占压资金多，流动性变弱，降低了公司的变现能力。究其原因为明珠公司各部门之间缺乏交流，对库存管理有不同的要求，导致传达信息慢，不能及时对存货管理做出合理的调整。在表3.2变动情况中可以看出，明珠公司的存货从2013年下降，2014年逐渐上升，表明明珠公司在2014年开始增加投入，扩大营业规模。

（四）固定资产周转率

固定资产周转率是指一定时期内公司销售收入与其净值的比率，可以用来衡量固定资产的周转速度。从表3.2中可以看出，明珠公司固定资产金额逐年增加。但从表3.1数据显示，明珠公司2013年到2014年的固定资产周转率下降速度快，导致明珠公司固定资产的利用率下降，获利能力也会相应的下降。2014年到2015年开始缓慢下降。明珠公司要改善固定资产的管理方式，一方面要提高固定资产的产值率，另一方面要提高销售量。这样才能稳定固定资产使用的经济效益，保持一定生产规模。

（五）总资产周转率

总资产周转率是公司所有资产周转速度的综合体现。是把握公司的全部资产经营运作的重要指标。从表3.1中的数据得出，明珠公司近三年的总资产周转率均为下降，这表明明珠公司在2013年期间总资产扩张的速度要比销售收入的增加速度大，降低了资产运用效率，影响公司盈利能力，给公司带来损失，公司效益滑坡。可以采取处置部分长期闲置资产，提高流动资产运用效率。

四、结论

由以上分析发现，明珠公司近几年各大项目的指标均呈下降趋势，这对公司而言，有必要重视和解决影响营运能力的因素。建议明珠公司加强营运资产的管理；加强应收账款管理，加大催款力度，必要时可以采取强硬措施，走程序强制执行还款，通过信用保险方式降低应收账款的风险；加强存货管理，设置一套完整的、适合公司的存货管理制度；提高决策者对公司营运能力的重视度；建立一套完整的营运能力分析体系；完善公司内部控制系统；提高公司人员素质，强化员工专业技能；转变公司直销的方式，多些优惠，增加销售率，特别是面对经济大环境下行的不利因素，如何开源节流，降耗增效，采取一些应对措施。

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