陆杨

站在风口上“猪”都会飞

小米的创始人雷军有句广为流传的话：“站在风口上，猪都可以飞起来。”Lululemon的崛起也是受益于Athleisure穿衣风的兴起。Athleisure是“Athletic（运动）”与“Leisure（休闲）”拼接而成的词，意即运动和休闲风的结合。职业女性开始穿瑜伽裤上班，CEO穿运动鞋参加董事会。过去运动装的设计看重功能性，时尚与否根本不重要。而Athleisure风潮之后，运动装的时尚休闲特性被凸显。这让Lululemon站到了风口，借着Athleisure风潮，加上运动正在成为一种生活方式的时代背景，Lululemon很快从一个默默无闻的小众市场初创者变成了引领主流文化的垄断者。

3月27日，Lululemon公布了截止2月3日为止的2018财年第四季度业绩与全年财报。受到电商业务增长、品牌产品线扩张，截止2月3日的三个月内，营收达到11.7亿美元，同比增长26%;净利润增长82%至2.18亿美元。从全年看，Lululemon营收增长24%至33亿美元。国际市场的快速增长带动了公司业绩。

与此同时，Lululemon整体毛利率仍然在继续提升：2018财年的毛利率在55.2%，同比增长4.5%。Lululemon的毛利率已经高于Nike等竞争对手，Nike最近的毛利率在45.2%。Lululemon解释称，2018年没有大笔资产减记、产品成本降低等都带动了毛利增长。这很大程度上可能是Lululemon在产品线扩张后获得的规模优势，同时减少折扣。

差异化竞争专注细分市场

以Nike、Adidas为代表的体育运动巨头，其产品线长、覆盖运动范围广，产品核心聚焦于跑步、综训、篮球及足球四大品类，在户外、瑜伽等细分品类上投入资源相对有限，这为细分品类专业化的小众品牌崛起提供了机会。

一个叫Dennis J.Wilson的加拿大人，是个瑜伽爱好者，他在参加一次瑜伽培训时发现，大多数学员都穿着棉涤纶混纺织物运动服，既不贴身也不吸汗，而女款更是简单粗暴到把男款尺寸改小，再配上女性化颜色。……