在金融领域，我们过去一直强调要借鉴、学习，甚至模仿西方国家金融发展的成果，事实上更重要的是，我国应当结合当前的实际情况，走出一条有中国特色的金融发展之路。在“新时代”的大背景下，金融供给侧结构性改革的全新命题有着异常丰富的深刻内涵和十分重要的指导意义。正如习近平总书记指出的“金融制度是经济社会发展中重要的基础性制度”，金融供给侧结构性改革中的重要内容就是要供给一个好的金融制度，要完善我国的包括金融机构、金融市场、金融运行、金融治理、金融监管、金融调控的一系列制度体系。习近平总书记关于金融的一系列讲话为我国的金融发展指明了方向，也是我们做好金融工作的根本遵循。

在新时代背景下，外部环境及我国经济社会各个方面的条件已经发生了深刻的变化，以往的金融供给已远远不能满足新时代金融发展的需求。我们过去能够提供充足的金融供给，但在金融供给方面却没有很好地适应社会经济发展的需求，因此，我国在长期以来存在金融供給和金融需求的不匹配，或者说错位，主要有以下三方面的内容。

第一，期限错配。期限错配主要体现在长期资金供给不足。我国是以银行为主导的间接金融体系，供给的主要是短期的资金。但实体经济的发展，或者说企业发展，在相当大的程度上，更依赖于长期资金。目前我国在长期资金供给方面存在明显的不足。第二，资本结构的错位。金融体系以银行为主导所导致的必然结果就是金融体系对实体经济的资金供给以债权融资为主。我国目前债权融资比例过高， 股权融资占比很少，导致的结果之一就是众多企业杠杆率高企，过高的债务率在很大程度上加重了我国企业的债务负担。第三，资源投向错位。资源投向错位存在于多个方面，例如在资金和信贷的供给方面，对于国有企业和民营企业、成熟产业和新兴产业，以及大型企业和中小型企业都存在较大差异。资源投向的错配导致了金融供给的结构性失衡，偏离了金融要为实体经济和人民生活服务的根本。

在新时代背景下，要改善金融供给， 让金融更好地适应市场、适应经济发展的需要，关键就是要优化金融服务的结构和提升金融服务的质量，回归金融服务的本源，包括以下几方面内容：一是优化金融体系结构，将优化金融体系结构作为深化金融体制改革的重点，大力发展直接融资，发展资本市场，为企业和经济的长远发展提供长期资金。二是优化金融市场结构，包括资本市场结构，银行体系的结构，以及金融对外开放，都应在这些方面做出相应的调整。三是优化金融产品体系，一方面要构建包括风险投资，银行信贷，股权市场，债券市场等要素的全方位金融服务体系，另一方面要适应经济创新的发展需要，针对不同的市场主体，开发出新的金融产品，也就是要加大金融产品创新的力度来适应经济发展的需要，同时要针对不同细分市场提供差异化的金融服务。四是优化金融服务质量，金融服务应该更加精准，包括风险防控要更加精准， 对小微企业的支持也要更加精准。五是优化金融基础设施，金融基础设施涉及内容非常广泛，包括金融监管体系、信息技术、征信体系建设等一系列完善金融供给的基础条件，缺少这些基础设施，改善金融供给只能是一句空话。因此，促进经济高质量发展，改善金融供给，走出一条具有中国特色的金融发展之路确实任重而道远，需要上下一心，共同努力。

（何德旭系中国社会科学院财经战略研究院院长）