王磊

本文首先将概述资产证券化的产生背景和运作，然后分析资产证券化会计处理存在的问题，最后详细阐述资产证券化会计处理的有效改进措施，希望可以为相关单位和工作人员提供有用的参考。

资产证券化指的是企业将特定的现金流或者是资产组合作为担保，然后通过投资银行发行能够用于交易的证券，然后获得融资的一种方式。这样是现如今国际上最常使用的一种融资方式，现在有很多的企业都在通过这种方式进行融资。而我国通过借鉴国际上发达国家的先进经验，从而积极的摸索符合我国特点的资产证券化手段，使其能够更好的发展。现在，我国的资产证券化产品存量的比例在债券市场中也是越来越大。

一、资产证券化的产生背景和运作

（一）资产证券化的产生背景

资产证券化的简称是ABCP（Asset-Backed Commercial Paper），其诞生于上世纪美国七十年代末，而经过四十多年的发展，已经成为了现如今的一种全球都十分流行的融资方式，这种融资方式就是通过投资银行将某公司的各种资产作为担保，然后开展证券发行。

（二）资产证券化的运作

资产证券化运作主要通过发行收益凭证或者是债券的方式开展，相比普通的债券融资有着很大的区别，在资产证券化的运作过程中，需要融资者将自身能够明确指定的金融资产进行担保或者是出售，但不是将融资者信用、资产等进行担保。总的来说，就是开展资产转化的公司就是资产证券的发起人，其能够将自己所拥有的全部流动性并不是很强的金融资产进行分类整理，将其资产进行有效的整合，再销售给相应的交易组织（金融资产卖方），该交易组织通常都是投资银行，交易组织在买下金融资产之后，就会为其担保发行。而且，资产证券化与抵押贷款最大的区别就在于，资产证券化能够将企业的信用等级和证券本身的信用等级拆解。所以，融资人的证券化资产并不会被保留在其资产负债表中，资产证券的信用与融资人也没有很大的关系，能够有效的实现信用隔离。

二、资产证券化会计处理存在的问题

現如今我国资产证券化会计处理主要存在着以下三个方面的问题：第一，资产证券化会计确认问题。由于目前我国没有对报酬转移以及风险的程度建立标准化的描述，这就导致会对会计人员选择处理方式造成很大的影响，还会存在着很大的不确定性，而这种不确定性不仅会留给会计人员过大的操纵空间，还会极大的影响会计信息的可比性和可靠性。第二，资产证券化相关会计计量问题。因为现如今我国的资产证券化市场还处于发展阶段，这就导致公允价值的获取有着很大的难度。再加上缺乏具体的恰当的分配方法准则，也没有完善的确认公允价值的时点规定，这就造成账务操作出现了很大的问题。第三，资产证券化相关会计披露问题。由于有很多融资人没有重视表外披露，往往依靠财务会计报告进行会计信息的披露，这就导致会计披露的信息很不完善，无法起到披露的作用。

三、资产证券化会计处理的有效改进措施

（一）建立完善的会计准则

我国的资产证券化需要建立完善的会计准则，还有具体的、全面的以及相关的专项资产证券化信息披露规则，才能够更好的使用资产证券化这一融资手段。

第一，会计计量方面。在开展会计计量工作时，会计人员需要围绕着“谨小慎微”的原则，做到不高估资产也不低估负债，如果无法准确的获取公允价值时，能够通过借鉴国家上的会计准则进行评估;而如果不能获得公允价值时，就要将当时的新增金融资产记为零;如果不能获得新增金融负债时，就不能将该项交易的利得进行确认。

第二，会计确认方面。在开展会计确认工作时，会计人员需要最大限度降低处理的不确定性，而且选择的方法也要有针对性，尽可能的对会计确认方法进行简化，积极的落实相关会计实务的操作，这样就可以有效的促使资产证券化的会计处理工作更加的有条不紊。比如，可以应用继续涉入法作为确认方法。但是，需要注意的是，这种方法的使用效果与会计人员的职业判断水平有着直接的联系，只有高素质、高水平的会计人员才能够提升会计信息质量。因此，企业和有关单位就要为这种职业判断制定更加科学合理的规则，从而指导会计人员更好的开展这项工作。

第三，会计披露方面。开展信息披露最关键的一点原则就是要对相关信息进行全面披露，这样可以保证投资者能够对证券化的经济效果以及全过程有着充分的了解。因此，发起人不仅要积极的披露被要求披露的各种信息，还要对证券化资产的贷款来源分布、总体状况、贷款的期限、原始债务人的违约记录、原始债务人的信用级别以及抵押担保情况等各种情况都要进行全面的披露，还要对投资人明确各种交易风险。

（二）建立健全的法律法规

我国政府需要对资产证券化建立健全的基础法律法规，还要积极的提升资产证券化专项法律法规的专业性，这样才能够使资产证券化更加有序的进行。尤其是要将其有效的融入到我国社会主义法律体系当中，保证资产证券化可以做到有法可依，才可以建立良好的资产证券化市场，促进其在我国的良性发展。

四、结语

总而言之，资产证券化不管是在发展中国家还是在发达国家都是一种企业融资的有效方式，可以更好的促进社会的发展。因此，我国就要积极的完善资产证券化，使其能够更好的发挥作用，促进我国的经济发展。（作者单位：中投证券江苏分公司）