张双 郑清华

【摘 要】近几年，在我国市场经济平稳发展和稳步前进的背景下，企业面临的宏观环境越来越复杂，财务风险控制恰当与否直接决定企业的生存和发展。目前，部分企業已经认识到，若是仅仅斟酌利益最大化，不考虑风险的话，企业很容易呈现财务危机甚至停业破产。在市场经济活动中，只有了解财务风险的成因，才能作出相应解决方案从而控制财务风险，才能为企业带来最大化利益。在这种大背景下，中小企业受制于企业规模小和融资渠道窄等因素，其财务风险发生的可能性更大，因此其对财务风险的成因与控制研究就更加重要。

【关键词】中小企业；财务风险；成因；控制

一、财务风险概述

广义的财务风险内容包括筹资风险、投资风险和资金回收风险。而狭义的财务风险指的就是筹资风险，是指因为借入资金而增加的丧失偿债能力的可能性，即到期却不能还本付息的风险。在资金运动的各个环节中，筹资活动是起点，是企业提高经济效益的手段，而筹集资金能否有效使用、能否如期偿还到期债务存在一定的不确定性，由此引发财务风险。也就是说，只有资本利润率大于筹资成本率时，企业才能达成经营目的，但对于中小企业而言，由于受到外部环境瞬息万变和企业自身市场适应能力不强、资本结构不合理、决策失误、管理制度不完善等因素的限制，容易使得企业利润率较低、筹资成本率较高，从而难以达到上述目标。由此可见，诱发筹资风险的内外部因素必须引起重视。本文将从狭义的角度分析中小企业财务风险的成因和控制。

二、财务风险成因分析

（一）复杂多变的外部环境

随着市场竞争日益激烈，市场环境存在诸多因素影响着企业财务决策，比如市场利率、汇率的变化都会导致筹资风险。部分中小企业因为不能及时适应市场的运行模式和经济模式、对市场不利条件无法科学预见从而无法把控财务风险。另一方面，国家政策带来的金融危机也不可小觑，大部分中小企业因为经营不稳定，国家政策的变化会在一定程度影响中小企业当下的经营状况和未来的发展走向。例如，2010年以来，为了应对我国经济金融危机面临的一系列的危机和挑战，国家选择提高存款准备金来维护和实现稳定增长。这就使很多中小企业在银行贷不到款、只能寻求民间资本举措负债，进而使管理成本上升、无力偿还高额利息等情况发生，最终导致企业运转困难甚至濒临倒闭。

（二）筹资决策具有较大主观性

部分中小企业决策过程中存在着过于主观化、随意化的行为。在筹资过程中，很多中小企业家忽略科学决策方法的使用、缺乏严格的筹资决策管理程序，未经过科学论证便决定一个筹资方案的例子比比皆是。另外，受企业规模小、竞争力不如大企业的影响，部分中小企业财务管理人才缺乏，财务管理者业务不精湛、管理思想落后、风控意识薄弱，容易对市场状况认识不足、对企业风险评估不到位，进而限制了其决策的可靠性，导致财务风险的提高。

（三）企业财务制度不健全、管理模式僵硬

中小企业受经营规模和经营目标的影响，尤其是小企业，为追求利润最大化而不断想方设法去拓展产品市场上，财务制度建设并未重视，故而对企业财务风险认识不足，甚至出现财务人员职责不明、财务岗位随意安排等情况，从而导致财务信息在收集、核算处理时容易缺失或者失真、财务分析不全面，给企业风控分析和决策造成障碍。此外，大多数中小企业属于个体、私营性质，集权现象严重。尤其是对于部分家族企业来说，所有权和经营权高度统一的管理模式很容易导致家族管理随意化、家族权利纷争等情况的发生，直接影响了企业财务管理的实施有效性。

（四）资本结构的不合理

资本结构的不合理是各个企业必须引起重视的问题，优化资本结构是每个企业必经之路。尤其对于中小企业来说，不容易通过企业上市来筹集权益资金，很多企业只能注重筹集债务资金。此外，部分企业急于扩大规模，想迅速增加筹资数额，但同时又受到企业规模以及信用状况的影响，导致借入的短期债务比重远远超过长期债务。因此，债务资金比重过高，长短期债务不合理的资本结构导致企业偿还压力较大，一旦收益不能及时偿付债务的本息，就将引发财务风险。故而，资本结构的优化是规避财务风险的必要手段。

三、财务风险的控制对策

（一）积极适应和应对复杂的市场环境

复杂多变的外部环境是影响企业发展的一个重大因素，由于外部环境具有动态性，难以被人为约束。所以，为了把控这种风险，企业必须认真分析随时可能影响大局的所有因素。中小企业应该尽可能提高管理者的风险意识，提高企业自身对市场的应变和预测能力，及时捕捉对中小企业发展有利的国家改革新政策，并善于利用这些政策为自身发展谋利。同时，加强市场监管，提高市场预测能力，打好防范化解重大风险攻坚战，尽量减少因为信息反映的滞后性或者应对措施不得当的财务风险。

（二）提高决策的科学性

中小企业要想降低财务风险，必须提高决策的科学性。企业应该遵循科学的决策程序。先以数据分析为前提、分析企业现有负债规模和未来现金收入情况、明确未来风险时期与彼时的还债能力、比较各个筹资渠道的筹资费用率，再选择筹资成本最低的渠道与企业资本利润率相比较，只有当资本利润率高于筹资成本时，才能控制偿债风险，实现收益。最后，根据得出的一系列数据制定可行性方案，坚决制止拍板决策，防止情绪化、随意化决策，避免财务管理者过于依赖主观决策和经验决策。

（三）健全财务制度、调整管理模式

企业应该积极健全财务制度，构建合理的分工机制，做到相关人员职责分明、责任将追究到个人，做好内部控制制度的建设，保证财务信息的可靠性、真实性，使财务管理制度渗透各个业务环节。财务管理者应该积极提升自身风险防范意识，同时也应该加强基层财务人员培训，全面提升整体队伍业务能力，保证财务信息的完整记录与科学处理。部分企业还需改变管理模式，积极引进现代财务管理理念、分离所有权和经营权、引进专业管理人才经营管理，从管理模式的调整上降低财务风险决策过程中的纷争。

（四）优化资本结构

最优资本结构下，企业在一定时期经营资本最高，企业价值实现最大化。为达到这一状态，企业必须不断优化资本结构，在决策过程中，尽可能地把加权平均资金成本降到最低来使资金保持一定的流动性，为资本结构富有弹性打好基础。企业的资本结构取决于自身的经营状况和规模大小等等因素，因而企业应该切实结合自身实际情况作出合理的选择。对于中小企业而言，如果想要通过增加债务资本来拓展融资渠道，企业必须先根据自己的盈利情况和和偿债能力确定符合本企业的负债率，在此基础上有效控制风险。

四、结语

综上所述，本文从复杂多变的外部环境、决策的科学性、企业财务制度不健全、资本结构等几个方面说明了中小企业财务风险的成因，并针对这几个问题提出了相应对策。风险控制在现代企业中至关重要，已经有很多企业因为不重视财务风险的控制而导致不可逆转的危机。可见，各类企业尤其是中小企业，需要切实结合自身实际，首先要重视对财务风险的防范和控制工作，并且做到合理安排资本结构、不断创造利润收益用于债务资金的偿还，才能保障企业的正常健康经营，才能够在市场中占据一席之地，进而保证企业经营经久不衰，从而实现可持续发展。

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