林杨贵 陈瑾瑜

【摘 要】本文以在我国国内上市的38家农业上市公司为样本，选取总资产周转率、非流动资产周转率、流动资产周转率等指标研究农业上市公司的营运能力。通过对样本数据的统计分析和趋势分析，发现农业上公司营运能力相对较低且同行业不同公司之间较大差距。

【关键词】农业上市公司；营运能力；趋势分析

一、研究背景

作为农业领域龙头企业的农业上市公司，其生产、经营、管理和销售的方式对于实现我国农业产业化、引导传统农业的现代化发展具有重要的作用。但是我国农业上市公司在生产经营的过程中存在着盈利水平较低、经营业务分散化、存在“背农弃农”的现象等问题，使得农业上市公司在生产经营过程中困难重重，在一定程度上影响着我国农业产业化和现代化的进程。目前对农业上市公司生产经营管理的研究主要农业上市公司经营绩效评价、盈利能力分析、“弃农背农”的原因以及发展状况等方面，但研究农业上市公司的营运能力的研究还相对较少，本文从运营能力角度研究了农业上市公司，希望对改善农业上市公司现在存在的问题有一定的帮助。

二、数据来源及指标选取

本文所指的农业上市公司是根据国泰安数据库对农业公司的分类，剔除数据异常的公司，得到38家农业上市公司的数据。

本文选取的反映农业上市公司的营运的指标包括反映公司总体营运能力的总资产周转率，反映公司非流动资产营运能力的非流动资产周转率，反映公司流动资产营运能力的流动资产周转率。为了避免公司期末数据不能有效的反映公司整年的营运能力，本文采用的是各个资产的期初和末的平均数计算出反映公司营运能力的指标。

三、农业上市公司营运能力分析

（一）农业上市公司营运能力的统计分析

1.农业上市公司流动资产营运能力分析

农业上市公司流动资产的营运能力指的是公司对流动资产的经营管理的效率，用流动资产周转率可以有效的反映农业上市公司的流动资产的营运效率。流动资产周转率=期末营业收入/流动资产期初和期末的平均数。38家农业上市公司2017年流动资产的平均数为1.1283，流动资产周转率大于1的公司仅有17家，说明农业上市公司的流动资产的营运效率普遍不高；但流动资产周转率低于0.5的公司有8家，这些公司的流动资产周转率远低于平均水平。通过分析，不同农业上市公司的流动资产的营运效率之间的差异巨大，流动资产经营效率相对较低的企业可以向经营效率较高的企业学习，从而改善流动资产的经营和管理。

影响流动资产周转效率的主要有应收账款周转率、存货周转率和现金及现金等价物周转率。农业上市公司的应收账款的周转率相对较高，2017年的平均值为29.6874，但是过高的应收账款周转率说明公司没有较好的利用公司信用政策为公司获得利益；存货的周转率相对较低，2017年的平均值为2.8268，因为存货是农业上市公司最主要的流动资产，存货的营运效率不高也是导致农业上市公司流动资产周转效率较低的重要原因，所以农业上市公司应当加强对存货的经营管理，提升存货的周转效率，为公司创造更多的价值；农业上市公司的现金及现金等价物周转率适中，2017年的平均值为6.2757，还可以加强对货币资金和相关现金等价物的管理和营运，从而为公司创造更多的价值。

2.农业上市公司非流动资产营运能力分析

农业上市公司非流动资产营运能力指的是农业上市对非流动资产的经营管理效率，用非流动资产周转率可以有效地反映农业上市公司对非流动资产营运效率。非流动资产周转率=期末营业收入/非流动资产期初和期末的平均数。农业上市公司在2017年非流动资产周转率的平均数为1.2367，非流动资产的周转效率相对较低，其中非流动资产周转率大于2和小于0.5的公司各8家；这说明农业上市公司的非流動资产的营运效率相对较低，通过有效的改善对非流动资产的经营管理可以有效地改善现状；同时不同的公司对非流动资产的营运能力有着较大差距，相对较差的公司可以向在非流动资产管理做的较好地公司学习，从而有效的改善和提高农业上市公司整体的营运能力。

3.农业上市公司总资产营运能力分析

农业上市公司总资产营运能力指的是农业上市公司对公司全部资产的经营管理的能力，是对整个公司营运能力的综合评价，通过总资产周转率可以有效的反映农业上市公司的总体营运效率。总资产周转率=期末营业收入/总资产期初和期末平均值。农业上市公司在2017年总资产周转率的平均值为0.5161，其中总资产周转率大于1的公司有4家，总资产周转率小于0.2的公司有7家，这说明农业上市总资产的营运效率相对较低，通过加强对营运效率较低公司的经营管理以提升公司整体的运营水平的潜力较大，而且不同公司之间的总资产营运能力差距较大，可以通过向在资产营运做的较好地公司学习来改善总资产周转利用效率较低的公司。通过分析可以发现，总资产周转率大于1的公司，它们的非流动资产周转率都大于2，说明农业上市公司提升非流动资产的经营效率对于提升总资产的经营效率具有非常重要的意义，这也是由于农业上市公司拥有大量非流动资产的特点所导致的结果。

四、农业上市公司营运能力趋势分析

本文通过对样本公司2013-2017年5年的应收账款周转率、存货周转率、现金及现金等价物周转率、流动资产周转率、非流动资产周转率、总资产周转率这6个指标的数据进行收集和整理，表一是农业上市公司2013—2017年5年相关指标的平均数。

表一 农业上司公司2013—2017年营运能力分析

由表一可知，农业上市公司五年的平均总资产周转率都相对比较稳定，说明农业上市公司在近几年的总体营运效率没有发生太大的变化，但2017年相比2016年而言，农业上市公司的总体营运效率是有一定程度的下降。农业上市公司的非流动资产周转率5年来呈现逐渐下降趋势，这说明农业上市公司对非流动资产的管理存在一定的问题，需要加强对非流动资产的经营管理。公司上市公司的流动资产周转率呈现逐渐上升趋势，这主要是因为农业上市公司的存货周转率、应收账款周转率总体呈上升趋势，尤其是应收账款周转率有了较大幅度的上升，说明农业上市公司的流动资产的管理水平有所上升。

五、结论及建议

第一，通过对38家农业上市公司进行统计分析和趋势分析，发现目前我国农业上市公司的总体营运能力相对较低，不同公司的营运能力差距较大，说明农业上市公司对资产的营运管理能力还有待提高。

第二，虽然农业上市公司总体营运能力相对较低，但是也有营运能力相对较强公司，营运能力较差的公司可以向同行业做得好的公司学习，改善在营运方面管理的不足之处，从而提升公司的营运能力。

第三，由于非流动资产在农业上市公司所占资产比例较高，而且目前的营运效率相对较低，具有巨大的提升空间，可以通过有效的加强对农业上市公司非流动资产的管理，有效的改善非流动资产的营运能力，从而改善整个公司的营运能力。同时农业上市公司也要加强对流动资产的经营管理，尤其是对存货的经营和管理，从而促进整个公司营运能力的提高。

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