[摘要]基于委托代理理论和信息不对称理论，独立董事制度的设置有利于减少经营者为了私人利益而进行盈余管理行为，保护中小股东的利益。文章主要从独立董事专业背景与盈余质量信息、独立董事薪酬激励制度与盈余质量信息以及独立董事兼职数量与盈余质量信息三方面对国内外文献进行了梳理，并提出完善独立董事制度的相关对策，加强其对盈余质量信息的积极作用，进一步发挥独立董事在公司治理中的监督职能。

[关键词]独立董事；盈余质量信息；独立性

[DOI]1013939/jcnkizgsc201912084

中国证监会于2001年8月份发布《关于在上市公司中建立独立董事制度的指导意见》，内容包含各上市公司中独立董事的人数不得少于一人，独立董事薪酬按照固定津贴支付，但并未设置数额标准。独立董事的作用主要在于监督管理层，减少管理层和董事会之间为了自身利益的追求而操纵财务信息的行为发生频率，也可以称为独立董事有效地抑制企业盈余管理行为的发生。

1相关概念界定

根据Fama（1980）所提出的，将独立董事作为“第三者”介入公司，能有效地降低管理层与董事会成员之间的合谋行为，对公司治理起到监督作用。

根据美国经济学家乔治·阿克罗夫等人提出的信息不对称理论，经营人与股东之间的公司财务信息不完全对称，独立董事制度的设置有利于监督并约束管理层，有效地制止因股权过分集中而产生的大股东侵害小股东利益等现象。

盈余管理包括应计盈余管理和真实盈余管理。应计盈余管理是修改财务报表信息的数字，真实盈余管理是操纵企业的真实经济活动，例如改变R&D费用、加大销售折扣，提高销售量从而提高利润等方式。从理性人假设角度出发，管理层发行盈余管理行为主要是为了满足投资者预期以及与公司业绩挂钩的私有利益。独立董事的介入能有效的抑制企业的盈余管理行为，提高盈余信息质量。

2独立董事专业背景与盈余质量信息的述评

中国证监会要求至少一名具有财务专业背景的专业人员为上市公司的独立董事，并持有高级会计师职称或注册会计师职称。由于公司股权结构中表现为一股独大，管理层同股东进行合谋操纵盈余管理手段粉饰财务报表，影响盈余质量信息的提升。真实盈余管理较为隐蔽，很难被一般的独董发现，具有财务背景的技术独立董事的任职应运而生。

Xie等（2003）发现具有会计专业背景的独立董事对于识别应计盈余手段更易识别，故能在一定程度上抑制应计盈余管理行为。Park（2004）以加拿大上市公司作为样本，选取1991年至1997年的数据进行实证分析得出财务专业独立董事在董事会所占的比例越大，则盈余质量的信息水平越高，两者为正向关系。Osma（2008）通过对英国上市公司的实证分析发现，若独立董事具有财务背景，则能更好地识别并抑制管理层通过研发支出进行真实盈余的操纵倾向。胡元木（2012）认为具有财务背景的独立董事与技术执行董事之间对于抑制盈余管理的作用是互补的，主要是通过提升R&D产出效率这一手段，提升盈余质量。董娜琼等（2015）学者从地域特征角度出发，利用当地的独立董事具有获取信息优势这一特质，发现具有财务专业背景的当地独立董事能够有效遏制上市公司的实际盈余管理。史春玲等（2018）主要将财务背景的独立董事分为学术性以及实践类型，发现来自高校的学术型财务独立董事对盈余管理有着激励作用，而来自会计师事务所的实务型财务独立董事则与盈余管理之间关系不显著，主要原因在于实务型财务独立董事与企业管理层所处同一社会网络，其独立性较弱。

但是也有学者的研究表示财务专业背景的独立董事与盈余质量信息之间无相关关系，如张炳才和孔庆景（2011）认为独立董事的财务会计专业背景与公司管理层对盈余的操纵之间的关系并不显著。

法律制度的逐渐完善，管理层操纵盈余的手段从改变财务报表信息数字过渡到隐蔽的真实盈余管理，大部分学者认为增加财务专业背景的独立董事比例能有效地抑制盈余管理行为发生。

3独立董事激励措施与盈余质量信息的述评

我国独立董事的激励措施为现金激励，美国上市公司主要以股票期权激励为主。根据相关研究发现，独立董事为了获得额外薪酬选择与经营者串通操纵盈余管理。因此，支付独立董事薪酬的标准一直是一个备受争议的话题。有的学者认为提高薪酬与盈余质量信息水平呈正比，而有的学者则认为过高的薪酬会使独立董事丧失其独立性，为了私利与管理层共同操纵盈余管理。

Salmon（1993）研究中指出薪酬是董事会尽心尽力工作的动力之一。张炳才、孔庆景（2011）的研究结果中发现了独立董事的薪酬呈现逐年递增的趋势，认为适度的薪酬激励有利于激发独立董事的责任性，促进独立董事能更好地治理公司，抑制管理层操作盈余管理，即独立董事的薪酬高低与盈余管理为负相关关系。胡元木、刘佩等（2016）认为具有财务专业背景的独立董事薪酬的高低与抑制真实盈余管理之间的关系不相关。高璐（2017）的研究表明，在股权高度集中的公司治理结构中，独立董事的现金薪酬与盈余管理呈正相关关系，即高薪酬的独立董事与经营者之间有着“共谋效应”，丧失了独立性以及有效的监管职能。

我国独立董事制度中应增加股权激励措施，克服现金薪酬激励的局限性，将两者相结合，促进独董的监督职能，完善公司治理。

4独立董事兼职数量与盈余质量信息的述评

独立董事的任职数量不得同时超过五家上市企业。独立董事来自高校、研究所等相关机构，声誉对于他们来说至关重要。独立董事任职席位越多，则认为其声誉越高。但有的学者则认为，兼职数量越多的独立董事会没有时间和精力进行监督，无法积极履行监督职能。

王兵（2007）认为由于人的时间和精力有限，任职席位越多的独立董事，不能对管理层的监督职能发挥到最大，进而盈余质量信息水平较低。胡元木（2016）认为当具有财务专业背景的学术性独立董事任职公司的数量越多时，抑制真实盈余管理的作用越弱，呈反向关系。蔡春等（2017）提出股权分布程度比较分散的企业选择独立董事时，应当选择兼职数量较多的，也就是选择声誉较高的独立董事，这有利于抑制经营者在实际交易活动中进行财务欺诈。

可以看出，兼职数量特征的研究备受争议。有的学者认为任职席位越多，声誉越高，但有的学者则认为证监会对独立董事兼任公司的數量做了上限规定，它没有充分反映独立董事在盈余管理的积极作用。

5展望

文献从专业背景、兼职数量、薪酬激励、事务所经历、担任审计委员会成员这几个方面探索独立董事在盈余管理中所起的作用，未对独立董事与盈余管理之间的负效应提出具体解决办法。在现有文献的基础上，文章中提出了完善独立董事制度的相关对策。第一，应当规范独立董事的薪酬激励措施，引入英美等国实施的股权激励措施，将薪酬激励措施多元化发展；第二，建立有效的独立董事评级体系，声誉越好的独立董事，评级越高，并将其公之于众，从内部与外部相结合对独立董事形成约束；第三，建立有效的独立董事市场。市场机制与社会评论机制相结合进一步完善独立董事制度，激发独立董事制度有效的实施监督职能，独立董事制度的设置一定程度上提升了企业的盈余质量信息水平。

参考文献：

[1]PARK Y W，SHIN H HBoard composition and earnings management in canada[J].Journal of corporate finance，2004，10（3）：431-457

[2]胡奕明，唐松莲独立董事与上市公司盈余信息质量[J].管理世界，2008（9）.

[3]谢国强，王道平，李林从盈余管理角度对独立董事制度有效性的实证分析[J].统计与信息论坛，2006

[作者简介]汪笑（1994—），女，汉族，四川南充人，甘肃政法学院硕士，研究方向：会计学。