贺升

参考上一波贸易战最水深火热的情况，港股被推至24，540低点，今次人民币汇率已跌至上一波低点，恒指是否同样有机会重现这个水平，大家要有这个心理准备。恒指下一站支持位在27，000点，资金信心短线有决堤迹象，失守27，000点的概率极高。个股方面，逆市走强的半新股维亚生物（01873.HK）上市三日便录得三连升，或成少数能够不理大市走势的逆市奇葩。

维亚生物被称为将创投概念带入「受托研究生意模式」的医药类科创股，公司为受托研究机构（Contract Research Organization，简称CRO），业务是靠药厂将研发工序外判。500多家中国同业当中，目前以股价翻倍的药明生物（02269.HK）最为投资者熟悉，而维亚则是在临床前的「药物发现」阶段时介入为主。

失败率持续下降

报道引述维亚生物董事长毛晨指，一般创投通常目标两至三年退出投资，维亚则待药物取得专利后先退一半;再待五年至六年进入临床2期或3期，公司预备上市或被并購时，退出余下投资，未来一至两年陆续有项目预备退出。另外，据招股书披露，今年预计增加21个孵化项目，毛晨指，未来将会逐步增加，现时投入项目失败率平均低于两成至三成，未来累积经验后有望进一步降低。

招股书显示，公司客户覆盖全球，据了解，集团已为全球十大制药公司（按2018年收益计）中的九家以及全球数百家生物科技公司及研究院所（包括名列Fierce Biotech Top 15 Promising Biotechs的23家公司）提供药物发现服务。目前，公司于国内收入占比20%左右，未来此比例将越来越高，并主要取决于国内药企对创新药的重视程度。

平均复合增长强劲

公司从全球的定位往国内延伸，从源头创新药国家往国内渗透，迎合了国内想赶上国际创新药潮流的市场需求。截至今年4月15日，公司已为全球逾370名生物科技及制药客户提供药物发现服务，研究过超过1，000个独立药物靶标，向客户交付约9，500个独立蛋白结构。虽然中美贸易战烟火再起，但去年美国外国投资委员会（CFIUS）限制外商投资权力，生物科技被视为「重要技术」。

报道引述毛晨指，公司已咨询美国律师意见，认为投资特定生物技术获得通过理应不难。于2016年至2018年间，维亚生物的业务收入持续增长，从2016年的9，649万元（人民币.下同）增至2018年的2.1亿元，而公司是目前港股中少有具盈利生物科技公司，2018年赚约9，055万元，2016至2018年的平均复合年增长率为92.35%。

维亚生物主要就临床前药物开发提供基于结构的药物发现服务。