刘芷璇 刘英

【摘要】本文选取2015～2017年间我国信息技术行业A股上市公司为研究样本，分析资本结构、技术创新能力与企业成长性的关系。研究结果表明：对于信息技术企业，技术创新能力对企业成长性存在正向影响，但其影响具有一定的滞后效应；负债比例较高的资本结构能够加强技术创新能力对企业成长性的促进作用。

【关键词】技术创新能力；资本结构；企业成长性

【中图分类号】F276.6

一、 引言

随着经济发展，企业面临着更为多变与复杂的外部环境，企业成长性逐渐成为学术界与市场研究的焦点。成长性不同于传统企业绩效等指标，不仅一定程度上反映了企业的经营状况，也代表了企业未来的投资机会与企业前景，企业成长性更是信息技术企业生存与发展的根本动力。因此，研究与分析影响企业成长性的因素，对信息技术企业的经营者和投资者显得尤为重要。现代经济增长理论认为，技术的进步与知识的积累决定了经济增长。对信息技术企业而言，创新更是促进经济增长的不可或缺的变量，企业技术创新能力直接反映其竞争力水平。因此，近年来信息技术企业愈来愈重视创新，企业创新能力不断增强，创新产出显著提高，技术创新已经成为推动其企业发展的根本力量。

信息技术企业的技术创新能力成为影响企业成长的重要因素。同时，作为企业创新影响要素的资本结构也通过影响治理结构及技术转化机制对企业创新能力与企业成长性产生着一定影响。……