2019 年以来，上海居民消费价格指数(CPI)的持续上涨是2000 年以来第五次较大幅度波动，“食住医”是本轮CPI 结构性上涨的三大拉动力，农产品供给不足为主要原因。与前四次物价上涨不同，本轮CPI 上涨伴随着工业生产者出厂价格指数（PPI）持续下行，在重点行业产品出厂价格持续下降影响下，PPI 波动也呈现出明显的结构性特征。下阶段，虽然CPI 结构性上涨压力仍存，生猪供应紧张局面短期内难以缓解，但不具备全面大幅上涨基础；由于国内外市场需求偏弱，钢材、石油、化工、汽车等重点行业产品价格将继续维持弱势运行，PPI 同比将维持下降态势。

2019 年以来，上海的物价形势与全国相似，主要表现为消费价格指数（CPI）超预期上涨，两大生产价格指数持续下行。从物价波动的长周期看，当前CPI 上涨是2000年以来第五次较大幅度上涨，但涨幅明显低于前四次，且未伴随工业生产者出厂价格（PPI）的同步上涨，并未形成物价水平全面上涨的局面。从物价波动的短周期看，当前CPI 总体仍呈温和上涨态势，“食住医”是结构性上涨的主要拉动力；PPI 波动同样表现出明显的结构性特征，重点行业产品出厂价格下降是总指数下降的主要原因。从下阶段走势看，虽然CPI 结构性上涨压力仍存，生猪供应紧张局面短期内难以缓解，但不具备全面大幅上涨基础；由于国内外市场需求偏弱，钢材、石油、化工、汽车等重点行业产品价格将继续维持弱势运行，PPI 同比将维持下降态势。

上海市物价波动周期与阶段

（一）从物价波动的长周期看，当前CPI 上涨是2000 年以来第五次较大波动上涨

当前CPI 的较快上涨是自2000年以来的第五次上涨周期（见图1）。……