张威威

【摘要】   拟在新三板挂牌上市的企业大多属于初创期、成长期的中小企业，经营业绩的稳定性和内部治理的规范性程度多数不高，审计环境与主板、创业板等场内市场差别也很大。鉴于此，文章以2014—2016年我国在新三板挂牌上市的企业为研究样本，运用固定效应分析方法，深入研究了新三板企业上市、资金占用与审计意见之间的关系。研究发现：（1）拟在新三板挂牌上市的企业在上市当年，资金占用更严重。（2）资金占用越严重的新三板上市企业，越容易获得非标准的审计意见。（3）注册会计师能够保持自身独立性，有效识别新三板上市企业的资金占用行为。

【关键词】    新三板;上市;资金占用;审计意见

【中图分类号】   F275    【文献标识码】   A    【文章编号】   1002-5812（2019）02-0078-04

一、引言

关联方交易由于其复杂性、隐蔽性、多样化的特点，一直是各国学者普遍关注的热点话题。但是目前学者的研究重点普遍集中于主板、中小板、创业板的上市公司，对新三板市场的关联方交易问题缺乏应有的关注。李玉兰（2017）认为，上市公司正处于配股或保牌的情况下，很可能利用关联方交易转移资金、粉饰报表、操纵利润。同样地，拟在新三板挂牌上市的企业的关联交易也是重点关注的问题。

一方面，《全国中小企业股份转让系统股票挂牌条件适用基本标准指引》规定：公司报告期内不应存在股东包括控股股东、实际控制人及其关联方占用公司资金、资产或其他资源的情形。如有，应在申请挂牌前予以归还或规范。……