董婧璇

近年来，商业银行的净利润增长速度明显减缓，不良资产的积累导致其面临的压力持续增加，为此，商业银行从运营安全的角度出发，明确以“债转股”的方式完成资本补充。然而，商业银行“债转股”的具体实施依然存在着诸多问题，如不采取有效的应对措施，则会在一定程度上加剧商业银行的运营风险。

一、商业银行“债转股”的问题分析

从理论和实践的角度来看，商业银行“债转股”的实施虽然能够降低其承担的运营风险，但是，由此导致的商业银行资本不足、资产质量下降等问题同样不容忽视。

（一）商业银行资本充足率偏低

商业银行的收益高低与其选择的财务杠杆率有着较为密切的关系，为避免商业银行在较高财务杠杆率下的运营风险，国家要求商业银行需要提供与之相对应的资本作为担保，所以，世界各国将资本充足率（CAR）纳入商业银行监管体系当中，从而对商业银行风险进行及时预警。

T1、T2：是两种类型的可以计入总量的资产;

a：加权资产风险。

根据各国要求，银行资本充足率的最低限值为8%，实际上商业银行的资本充足率普遍低于该指标，甚至某些商业银行的资本充足率仅为3%。此时，如果商业银行实施“债转股”，则会导致本就偏低的资本充足率持续降低，商业银行的运营风险将大大增加。

（二）商业银行资产质量的降低

对于商业银行来说，“债转股”是其在特殊情况下处理不良资产的无奈选择，当商业银行选择以“债转股”的方式要求企业偿还相关债务时，银行的不良资产也就随之增加。从商业银行运营安全的角度分析，如果商业银行坚持企业偿还债务，则企业只能够通过破产来进行还债，这能够在一定程度上保证银行的利益。

然而，这里需要注意的是，当债权置换为股权之后，商业银行的利润则主要来自于企业盈利的分红，由于“债转股”所涉及企业多处于破产的边缘，几乎没有市场盈利。如此一来，商业银行的股权无法转化为优质资产，最终造成商业银行资产质量较“债转股”前明显降低。

二、商业银行“债转股”风险的应对策略

为降低“债转股”带来的风险，商业银行方面需要提升运营安全意识，在利用“债转股”实现对资本风险的阶段性控制的同时，为应对长期持有企业股权带来的资产质量降低，商业银行需要对其股权进行灵活处置。

（一）股权回收

通过企业回收股权的方式，将商业银行所持有的股权重新转化为资本，这是最为理想的一种情况。但是，从商业银行和企业双方利益的角度考虑，只有在企业持续盈利后才会具有回收股权的能力，而此时银行方面为获得更高的收益，并不会考虑这一股权处置方式。

为此，商业银行与企业之间需要对此进行协商，可以分期减少银行所持有的股权，综合考虑各方利益，在保证商业银行能够获得企业盈利分红的同时，也避免商业银行过去侵占企业利润而阻碍企业的发展。

（二）企業上市

利用企业上市发行股票的方式可以将商业银行的股权转化为资产，降低商业银行的运营风险。但是，证券市场对于存在“债转股”的企业审核较为严格，以避免企业债务风险转嫁至证券市场。

针对这一情况，商业银行需要配合证券机构对企业的债务情况进行核实，在风险可控的情况下，为企业上市提供帮助，以缓解企业在发展过程中的债务问题，使企业的经营情况在获得市场融资后有所好转。此时，商业银行可以选择继续持有股权，或者是将股权进行转让。

（三）股权转让

依托市场化机制，商业银行可以将企业股权进行转让，这满足了企业融资、合并、重组等各种要求。并且，通过股权转让的方式，商业银行能够终止对股权的阶段性持有，提高银行资产质量。

三、结束语

事实证明，商业银行通过“债转股”的方式对于自身的运营带来一定的潜在风险，资本充足率偏低与资产质量下降等问题普遍存在。所以，商业银行应当合理使用“债转股”这一手段，适时完成股权转让，以降低银行运营风险。