(本文作者John Kemp为路透市场分析师，以下内容仅代表其个人观点。)

路透伦敦2月18日 - 边缘政策一直是特朗普政府的惯用策略，白宫通常不断增大压力，令人产生危机感，从而迫使谈判对手做出让步。

特朗普政府在与加拿大、墨西哥、韩国和欧盟的贸易谈判中，以及在与美国国会就边境安全拨款的争执中，都采用了相同的策略，结果各不相同。

然而，在与中国的谈判中，特朗普政府可能错过了2018年9月至10月手握最大杠杆的时刻，因此可能不得不接受一份不那么雄心勃勃的协议。

杠杆总是相对的。去年第三季度末，中国经济出现压力迹象，而美国经济和市场则处于成长周期的顶部。

此后中国经济仍然承压，但美国经济和金融市场也开始显现动能减弱的迹象。

国际贸易流量及制造业活动呈现出更明显迹象，显示第四季及2019年初经济增长减速。

回到9-10月，特朗普政府原可冒险对中国实施惩罚性关税，并可寄望在等待中国屈服的同时，度过那所产生的经济附带结果。

但经济和金融市场形势目前要脆弱得多，强加惩罚性关税恐有使国内外经济陷入衰退之虞。

**政治盘算**

对于在特朗普设下的3月1日期限前无法达成协议的后果的担忧，似乎正使美中双方更渴望达成某种形式的协议，即便是不完整或临时的协议。

基于谈判过程内幕泄漏出来的新闻报导显示，尽管在一些争议最大的议题方面仍存在很大分歧，但双方一直缓缓迈向达成一项临时性谅解协议。……