■ 张 淦 ，赵永清

（1.南京大学博士后流动站，江苏南京210008；2.南京银行博士后工作站，江苏南京210008；3.南京银行发展规划部，江苏南京210008）

一、引 言

信贷是商业银行最重要的盈利来源和资产构成，也是商业银行主要的风险来源之一。信贷资金配置效率的高低和配置结构既关系到商业银行的盈利能力和风险水平，也深刻影响着经济的运行和可持续发展。当前中国的商业银行信贷行业结构并不合理，信贷资源向重工业、基础设施建设、资源开采等行业聚集。而这些行业往往存在产能过剩、资金回收期长、易受经济周期影响等特点，在“三去一降一补”的背景下，信贷风险不断加大，不良率持续攀升，银行资产质量受到严重冲击。如果信贷资源继续配置到存在产能过剩的落后行业，在这些行业前景黯淡的情况下，银行信贷资金必然会遭受重大损失。

信贷投向如何调整应考虑三个基本问题。问题一：当前的信贷行业配置结构是不是商业银行理性配置信贷资金的结果；问题二：当前的信贷行业配置结构对实体经济支持的效率如何；问题三：如果基于理性的商业银行信贷配置行为与对实体经济的支持不一致，商业银行调整信贷行业配置的策略是什么。在过去的研究中，往往只重视回答问题二，而忽略了商业银行信贷资产配置的内在动力。这种结果就会导致提出的转型方向具有片面性，不能兼顾银行经营的盈利性、安全性需求和金融服务实体经济效率的提升。……