路透纽约12月29日 - 在华尔街每年12月陆续公布的来年投资建议中，公用事业股和必需消费品类股通常都处于次要地位；而随着股市蹒跚迈入2019年，这两大类股作为避险资产成为投资首选。

科技和通讯服务等成长类股往往主导年底的总体投资理念。但经济前景不确定加上担心牛市的咆哮正在演变成熊市的怒吼，使得更多华尔街银行提醒投资者谨慎行事。

路透对10家大型金融机构的2019年展望进行了分析，发现包括摩根士丹利、高盛和巴克莱在内的八家机构至少对一个防御板块给出“加码”评级。这与去年相比变化很大，去年只有两家银行看好防御类股。

比如，美银美林把对公用事业板块的评等从“减码”上调至“加码”。

“公用事业板块总回报介于6-8%，且风险较小，在波动性加剧的情况下，该板块实际上可能是一个避风港，”美银美林的美股和量化策略主管Savita Subramanian表示。

近年来分析师不看好防御板块也可以理解。

相比股价上涨，公用事业板块和必需消费品板块更吸引人的是其丰厚的派息收益。自2009年3月市场触底以来的这波长牛走势中，这两个板块的表现相对沉闷。

公用事业板块和必需消费品板块分别上涨135%和160%，而同期标普500指数.SPX涨幅高达268%。科技板块更是跳涨441%，非必需消费品板块飙升513%。

但防御板块在过去三个月市场大跌期间的表现相当出色。

纳斯达克指数现在处于熊市，最近较8月末所及的纪录高位跌幅已超过20%；标普500指数前几天距离熊市区域也仅一步之遥。……