◎文/ 焦通

随着我国经济稳健发展，人民收入水平稳步提高，消费升级不断提升，消费信贷逐渐进入“丰水期”。当前，商品消费处于较快增长区间，2017年我国社会消费品零售总额达到36.63万亿元，同比增长10.2%，比同期国内生产总值增速高出0.4百分点。而消费信贷规模也逐步增加，有数据显示，2017年，中国个人消费信贷需求强劲，传统金融机构消费信贷当年增加3.89万亿元，为历史最高增量，2017年年末余额达9.80万亿元。互联网平台消费信贷发展时间较短，规模保持快速增长，2017年年末余额为3500亿元。从目前的规模来看，消费信贷市场仍将保持快速增长，预计到2019年年末，我国消费信贷余额将达14.67万亿元。

“水能载舟，亦能覆舟”，唯有稳定引导经济活水，宏观经济的“方舟”才能越走越稳。从海外经验看，消费信贷行业快速发展到达一定阶段（一般是信用卡占经济规模10%以上，持卡人平均持有4张信用卡等），出现信用危机概率较大。目前我国狭义消费信贷规模占国内生产总值的9.09%，人均持卡不到1张，离危机还有较大空间，但如果“运动式”推动消费信贷发展、大幅放开信用卡业务、放宽信贷人群准入等，其风险也不可忽视，可借鉴美日韩经验，对消费信贷进行宏观审慎监管，逆周期宏观调控，谨防经济周期波动性风险。

美国：完善法规护航消费信贷

加强消费信贷基础设施建设。美国早期的消费信贷主要由零售商提供，美国消费信用体系随着市场经济的发展、信用交易规模的扩大、信息网络技术的出现，逐步走向完善和成熟，逐步形成以标普、穆迪、惠誉为核心的三大资本市场信用评估机构；以Dun&Bradstreet为代表的企业征信机构；以Experian、Equifax、TransUnion为主的个人征信机构。美国的个人征信体系以市场为导向，形成了高度集中三大信用局的寡头竞争格局，同时也有400多家“小而美”高度垂直细分，或者区域性的信用报告机构。

不断完善消费信贷法律规范。美国拥有完善的消费信贷法规。1916年颁布《统一小额信贷法》；1968年颁布《消费者信贷保护法案》，该法案围绕消费信贷披露、信用报告机构、平等贷款机会、信贷催收实践等全方面展开；1968年颁布《统一消费信贷法典》，提出一套经济、合理的利率规范，还对消费者合法权益保护进行明确规定。此外，美国还颁布了《诚实借贷法》《公平信用报告法》《平等信贷机会法》《公平债务催收业务法》等，全方面保障消费者获得信贷的机会公正平等权。2009年美国颁布《金融改革方案》，对消费信贷引发的经济危机进行强化监管，此外新设消费者金融保护局。2010年通过的《多德—弗兰克华尔街改革和消费者保护法》致力于保护消费者、解决金融业系统性风险等问题，旨在避免2007年金融危机重演。

切实维护消费者合法权益，为消费信贷保驾护航。第一，美国具有多种消费信贷风险防范的手段，包括担保、贷款资产证券化和保险等。第二，明确消费借贷者适格性, 有效防范借贷者陷入债务陷阱。比如，美国要求借贷者接受足额偿还能力测试, 并严格禁止向学生等无收入群体和有犯罪倾向群体发薪日贷款。部分州对发薪日贷款额度有严格限制, 一般为借贷者月薪的10%～40%。规定同一借贷者有三次贷款记录后, 将进入期限为30天的贷款“冷静期”。第三，美国要求发薪日贷款平台至少在贷款到期三日前提醒借款人, 且仅允许在客户账户有余额时才能催缴扣款, 如若客户到期没有按时还款, 还应予以三日宽限期。第四，美国出台了一系列法律法规来保护借款人信息，除在客户授权范围内, 依据合同约定向征信机构提供个人信息外, 禁止平台向任何第三方机构和个人提供个人信用信息, 并制定了严厉处罚措施。

消费信贷供给体系多元化，信贷产品多样。美国消费信贷的供给主体具有多元化的特征，虽然商业银行依然是主要消费信贷主体，但金融公司、信用社等非银行金融机构开始抢占市场，还出现通过大量资产证券化进行融资的情况。此外，美国消费信贷产品种多样，按照不同贷款用途，可划分为住房抵押贷款、汽车贷款、信用卡贷款、助学贷款、耐用消费品贷款和其他个人贷款，有利于基于消费信贷产品的细分来覆盖消费者多样化的需求。

日本:多元服务体系丰富消费信贷

加快制定并完善相关法律法规。日本消费信贷源于民间借贷，此前由于消费信贷未引起政府的足够重视，加之金融监管体系不健全，监管严重缺位，日本消费信贷从无担保小额贷款逐渐引发消费信贷乱象丛生。为应对日益严重的消费信贷问题，日本颁布了《贷款业法》，强化金融监管，建立了严格的个人消费信贷市场准入制度，规定个人信贷总额限制为年收入的三分之一以下。严格的消费信贷监管，引导日本消费信贷公司步入法制化、规范化的发展轨道。

完善消费信贷征信体系建设。对消费信贷行业而言，征信系统是其基础建设，日本的三大征信中心分别是株式会社信用信息中心（CIC）、株式会社日本信息中心（JIC）、全国银行消费者信用信息中心（KSC），其中KSC的会员主要是金融机构，CIC、JIC主要开展与消费信贷相关的征信业务。借款用户申请贷款时，由担保机构进行授信，并收取手续费；客户延期换款时，则由担保公司购买债权并进行催收，这便是日本由商业银行发放消费贷款、非银行机构提供担保的合作模式。

逐步完善多元化的消费信贷服务体系。由于日本历史上形成的独特银企关系，日本的银行主要服务于大型企业，个人客户不是日本商业银行的传统客户，很难从商业银行取得消费贷款。因此日本商业银行的消费信贷业务占比较小，消费信贷服务的主要提供者是日本的非银行金融机构，日本的消费信贷主体逐次经历了零售流通业、消费信贷公司和商业银行的转变，其消费信贷服务体系呈现出逐步完善多元化特征，为丰富与发展日本消费者信贷做出了贡献。

韩国:改进社会征信体系强化调控

构建宏观审慎监管框架，加大逆周期调控力度。金融行业是周期性行业，韩国卡债危机就是一个范例。在经历了行业快速发展之后，韩国信用卡行业迅速进入衰退期，风险敞口开始暴露。金融监管的滞后是导致这场危机的主要原因之一。金融规则的顺周期性、个体风险的传染性还可能加剧整体的不稳定，从而产生系统性风险。这就要求监管从宏观角度来观察和评估，防范系统性风险，弥补金融管理制度的不足，维护金融体系的整体稳定。

加强基础设施建设，改进社会征信体系。韩国卡债危机的爆发很大程度上是由于各家机构各自为政、缺乏社会统一征信所致。危机后，韩国政府加快征信建设，目前已形成“两级架构、三种模式”的征信体系，即盈利机构和非盈利机构共举，强制金融机构将信用记录报送给韩国银行联合会（KFB）,逐步完善危机前片面不全的社会征信。

成立“坏账银行”，出台个人破产法。韩国政府成立了一家信用恢复支援银行（“坏账银行”），负责处理个人信用债务问题，负债者在交纳3%滞付债务本金后，即被恢复正常信用地位，有利于保护破产者权益与维持社会稳定。在金融发展越日臻多元化的当下，政府除了修订信贷行业相关法规外，也出台个人破产法。个人破产保护法既要协助债务人财务“重生”,也需要考量债权人的权益，以实现债权人在债权重组、分配过程中能够实现“债权平等原则”。