摘 要：国际金融危机爆发后，白罗斯经济曾保持基本稳定。然而短短两年后，白罗斯经济就遭遇严重冲击，货币危机成为宏观经济失衡的突出表现，与此同时还伴随着高通胀、高债务等问题，并面临失控的危险。白罗斯货币危机是在外部冲击下，长期以来掩盖的经济矛盾激化所致。为了解决危机，该国需要进行改革和对外开放以提升经济竞争力。

关键词：货币危机；逆周期政策；进口替代

国际金融危机爆发后，随着白罗斯外汇储备开始陡降，该国法定货币卢布曾单日贬值36%。在危机的冲击下，白罗斯当局被迫允许卢布浮动，然而白罗斯卢布对美元的汇率却陡然跌落，近年来发生了连续而剧烈的贬值。白罗斯的货币储备主要由美元、欧元和俄罗斯卢布构成，在与美元汇率急剧下跌的同时，白罗斯卢布与欧元和俄罗斯卢布的汇率也急剧下跌，形成了严峻的货币危机态势。不仅如此，白罗斯与陷入严重的货币和经济危机，货币与经济危机面临失控的危险。

一、国际金融危机后白罗斯经济总体状况

国际金融危机后，白罗斯宏观经济曾保持稳定态势。应对金融危机，白罗斯采取了逆周期型宏观经济政策，即全面扩张性的财政、货币与信贷政策。相比之下，中东欧其他国家的宏观经济政策是以紧缩为基调的，白罗斯的宏观经济政策与这些国家截然不同。在国际金融危机爆发后，白罗斯经济仍然保持了高增长、低失业的总体形势，具体表现为增长率明显高于周边国家，失业率大大低于周边国家。……