路透纽约12月20日 - 美国股市纳斯达克指数跌至濒临步入熊市，投资人正在得到一次惨痛教训，了解到在动能投资的领域，并不全是独角兽及好日子。

在美股这场马拉松牛市的最后阶段，一群被许多视为只会愈涨愈高的热门股，让投资人赚进丰厚获利。但情势已经丕变，投资人争相撤离，避之唯恐不及。

有些人已准备宣布美股最热门交易--所谓的FAANG五大科技股--已经没戏唱了。

“FAANG交易已经过去了。没搞头了。再也不存在了。‘FAANG交易，生于2009年，殁于2018年’-把墓碑立上去吧，”投行Robert W. Baird的法人交易董事总经理Michael Antonelli表示。

“那些增长率和那些飙升的估值终究停下来了，”他说。

基金分析公司理柏(Lipper)数据显示，美国股票基金在截至周三的14天里资金流出规模超807亿美元。

FAANG股--Facebook (FB.O)、亚马逊(AMZN.O)、苹果(AAPL.O), 网飞(Netflix)(NFLX.O)和谷歌母公司Alphabet(GOOGL.O)--自纳斯达克指数8月末触顶以来已下挫19%至近30%不等。纳斯达克指数周四录得2017年10月以来最低收位，较8月29日创出的纪录收盘高位骤降19.5%，距离踏入熊市仅一步之遥。

虽然一些纳斯达克成分股的百分比跌幅更大，但FAANG股市值巨大、所有权广泛，所以对股指的影响特别显着。

除苹果之外的FAANG股票的前瞻市盈率(P/E)仍稳稳高于标普500指数15.3倍的市盈率，但随着股价挫跌，市盈率也一路下滑。亚马逊和Netflix(网飞)市盈率的降幅最大。

“这些股票的估值很难准确地确定。它们中许多的估值都是关于未来，”新泽西州家族投资办公室Cherry Lane Investments的合伙人Rick Meckler说。“投资者有时愿意为他们对未来的看法付钱，有时不愿意。现在看来他们好像是不愿意。……