路透上海12月20日 - 在美联储（FED）年内第四次升息前夕，中国央行意外宣布创设TMLF（定向中期借贷便利）并在该品种上“定向降息”。央行再推新货币政策工具，表明其仍致力于打通货币政策传导渠道，定向滴灌支持实体经济，而美联储未来升息步伐趋缓，也为中国货币政策施展腾出更多空间。

分析人士并指出，央行选择在TMLF上“降息”，主要是担忧调低存贷款及MLF等利率的影响过于剧烈，而且对金融市场的影响大于实体，政策实际效果受限，通过定向资金投向小微及民营企业并相应降低利率，政策指向将更为精准。

他们还认为，尽管货币政策仍坚持定向宽松的主基调，但为给稳增长营造合理充裕的货币环境，未来降准仍有空间，下一个时点可能在明年初；此外，如果美联储未来加息节奏继续放慢，国内稳增长压力又进一步加大，央行调降基准利率的可能性依然存在。

“理论上来说呢，你也可以认为它是一次降息啊，因为他其实调整的是公开市场的一个利率。我觉得这包括两方面（含义）：一是想宽松，另外一方面又想不要太宽松。”德国商业银行中国首席经济学家周浩称。

中国央行周三晚宣布，为加大对小微企业、民营企业的金融支持力度，创设定向中期借贷便利（TMLF）。支持实体经济力度大、符合宏观审慎要求的大型商业银行、股份制商业银行和大型城市商业银行，可提出申请；定向中期借贷便利资金可使用三年，操作利率比中期借贷便利（MLF）利率优惠15个基点，目前为3.15%。……