路透纽约12月14日 - 美国股市2018年线仅小幅下滑，但在这一年当中却经历了剧烈的震荡。

中美两国贸易紧张局势、科技行业疲软、对全球经济增长放缓的担忧以及围绕美国联邦储备理事会(美联储/FED)升息的不安，使得投资者时刻保持警惕。

今年标普500指数的每日波动率大幅上升，并且保持在一年高位附近。

一个月历史波动率已上升至21%，远高于一年前的约7%。一个月历史波动率，即一个月时间内股票的每日波动水平。

该指标的跳升令期权交易员认为未来股市将波动不止。芝加哥期权交易所(Cboe)波动率指数(VIX) 2018年以来的日均收盘点位在15.8，高于去年的11.2。波动率指数是衡量股市短期内预期波动性的一个指标。

期权交易员预计股市波动情况不仅仅限于短期，还将持续下去。波动率指数期货曲线非常平缓，暗示交易员预计波动率指数在可预见的未来将维持在当前水准附近。

投机客持有的波动率指数期货仓位也经历了一次巨变。资产管理经理、杠杆基金和其他构成买方的资产类别现在持有波动率指数期货净多仓。一年前，他们还持有大量净空仓。

美国股票投资者2017年曾度过了史上最平静的一个时期，2018年的波动性使他们震惊。波动性急剧上升，导致一些追踪波动率指数期货的产品陷入瘫痪。

在2017年的平静市场中繁荣发展的部分波动率挂钩产品宣告失败，波动率期货未平仓合约出现10年来最大百分比降幅。

与此同时，股市震荡引发一波期权交易，推动今年美国股票期权交易量创纪录高位。……