河南省人口老龄化与居民储蓄关系实证研究

2018-12-17刘海洋首都经济贸易大学经济学院

消费导刊 2018年23期

刘海洋首都经济贸易大学经济学院

一、研究背景

2011年河南省第六次全国人口普查数据显示65岁及以上人口已占全省常住人口的8.36%，相比第五次人口普查数据上升了1.4个百分点。按照国际惯例，当一个国家或者地区65岁以上人口占总人口比例达到7%即达到人口老龄化标准。由此可见，2010年河南省已经成为了人口老龄化地区，更让人担心的是截至2016年抽样调查数据显示河南省老年人口系数已经达到10.07%。在具有深厚文化传统底蕴的河南省，我们不可否认大量老年群体往往具有浓重的储蓄思维。根据莫迪格里亚尼（Modigliani,1954）生命周期理论，一般来说，伴随着人口老龄化程度的不断加深，居民储蓄会呈现出下降趋势。可是，影响居民储蓄的因素非常之多，不同因素在不同地区影响作用可能也不尽相同。所以，本文就借助计量经济分析方法实证研究河南省人口老龄化对居民储蓄的影响作用。

目前，国内外学术界关于人口老龄化对居民储蓄的影响的文献很多。第一种观点认为人口老龄化和居民储蓄呈现负相关。Leff(1969)认为无论是发达国家还是发展中国家，一国的储蓄率和该国的人口负担系数成反比[1]。周晓慧(2016)基于生命周期和持久收入假说，采用群组分析方法得出老龄化对储蓄率存在显著的负作用[2]。另一种观点认为人口老龄化会导致居民储蓄的增加。胡翠和许召元(2014)利用面板数据得出城镇储蓄和老龄化水平呈正相关关系[3]。刘铠豪，刘渝琳（2015）研究发现储蓄率随着老年抚养比的上升而上升[4]。综上，在一个农业人口占比很大且拥有自己独特传统文化的中部大省，有必要利用河南省的数据对人口老龄化和居民储蓄关系进一步研究。

二、模型建立

（一）研究方法

向量自回归（VAR）模型是把系统中的每一个内生变量作为系统中所有内生变量的滞后值的函数来构造模型，从而将单变量自回归模型推广到由多元时间序列变量组成的向量自回归模型[5]。

VAR模型的基本形式为：

式中：yt为k维内生变量列向量；j为滞后阶数；T为样本个数；K＊k维矩阵；βj是待估系数矩阵；εt是k维扰动列向量。

（二）变量选取

影响储蓄的变量因素有很多，结合前人的研究，本文主要选取对人均居民储蓄具有重要影响的人均国内生产总值、名义利率、老年人口系数及中国城镇居民恩格尔系数进行研究,为了符合数据平稳性要求对部分指标进行对数化。河南省人均居民储蓄、人均国内生产总值、名义利率及中国城镇居民恩格尔系数均来自国泰安数据库。1981年-2011年的老年人口系数取自毛慧(2013)[6]，2012年-2016年数据是依据国泰安数据库抽样调查数据计算得到。

（三）实证分析

1.协整检验分析

首先，采用ADF对各指标平稳性进行单位根检验如表1，各变量均为I(1)序列。在平稳性检验通过基础上进行Johansen检验表明各变量序列存在长期稳定的关系如表2。从长期来看，河南省老年人口系数、人均国内生产总值和名义利率都对居民人均储蓄有相反作用，即居民储蓄定会具有减少的倾向。除此，中国城镇居民恩格尔系数和老龄化系数存在正相关关系，表明在经济发展初期阶段，居民食物消费占可支配收入较高情况下，人们倾向于更多地增加储蓄，但是随着居民生活水平的提高，恩格尔系数也不断的减小，长期来看人们一定会倾向于减少储蓄的增加。

表1单位根检验

表2 Johansen协整检验

2.脉冲响应分析和方差分解

基于VAR模型的脉冲响应函数描述的是变量扰动项的一个标准差冲击（新息）是如何对模型中其他变量产生动态影响的。通过各变量脉冲响应分析和方差分解可以得出：1.在本期给老年人口系数一个正的冲击之后，居民人均储蓄会在一期后迅速上升，并在第七期时达到最大，这表明河南省短期老年人口系数的变化冲击会使居民人均储蓄短期增加。2.尽管河南省居民人均国内生产总值和中国城镇居民恩格尔系数本期的冲击会使居民人均储蓄短期增加，但是相比名义利率和老年人口系数对居民人均储蓄的影响会更小。3、居民人均储蓄变化受自身惯性的影响作用从最初的84.2%逐渐下降并稳定在37.2%水平上，而老年人口系数和名义利率分别稳定在23.3%和25.9%水平上，表明了河南省居民人均储蓄变化在很大程度上还是受到了老年人口系数的影响。