Reuters12月13日 - 路透伦敦12月12日 - 欧元区的超宽松货币政策时代正走向尾声，欧洲央行(ECB)周四势将正式宣布其大规模购债措施将在今年底终结。

这项资产购买计划，也就是所谓的量化宽松(QE)，于2015年3月启动，为的是防止负值通胀率进一步冲击刚刚遭受欧债危机打压的经济。

欧洲央行在近四年时间里耗资2.6万亿欧元(3万亿美元)购债，主要购买了公债，但也买了公司债、资产支持证券和担保债券，换算成每分钟的购债规模是130万欧元。若按人头计，这大约相当于欧元区每人7,600欧元。

QE一如预期提升了经济增长，薪资和信贷上升，但通胀仍然低迷，这导致QE的退场变得复杂，也确保利率将在一段时间内保持在纪录低位。购债压制了利率，损及欧洲银行业的盈利能力，欧洲央行也因而饱受诟病。

欧洲央行还将在数年内把所持到期债券的回笼资金重新投放市场，以控制借款成本。

以下一系列图表展现了欧洲央行QE计划产生的影响和遗留问题：

**欧洲央行QE概述**

2016年资产购买规模触及最高的每月800亿欧元，此后缓慢下降。到2018年第四季，欧洲央行月度购债规模已降至150亿欧元。

在QE计划下，欧洲央行的资产负债表规模已膨胀至大约4.65万亿(兆)欧元，较2015年初增逾一倍，仅次于多年来向本国经济注资以抗击通缩的日本央行。

**经济表现**

GDP增长方面

欧元区经济自2012年陷入衰退，此后缓慢回升，2017年异常强劲的表现出乎市场预料。但近几个月以来增长放缓，受累于全球贸易冲突及意大利市场的动荡。……