我国独立董事制度的缺陷与完善

2018-12-07

新商务周刊 2018年14期

关键词：董事董事会股东

1 分析我国独立董事制度

1.1 我国使用独立董事制度的原因

1.1.1 维护中小投资者利益

许多上市公司的董事会成员都存在内部董事占较大比例的现象，且董事长和总经理常是同一人担任。独立董事制度可以防止公司内部对公司的控制，或大股东觊觎公司的利益，与公司产生过多的联系，防止出现一股独大的现象，保护中小资投资者的利益不受侵害。

1.1.2 完善董事会结构

我国很多上市公司有改制不彻底、法人治理结构不完善、股权结构不合理等现象。不合理的董事会结构造成了很多决定豆不独立，也不准确，董事会的质量因此下降。独立董事制度可以使董事会结构完善，避免在重要问题上出现错误，做出错误决定。

1.1.3 完善监事会

监事会在公司的地位较低，它的报告需要经过股东会审议才能被批准，所以没有决策权，一般无法完成它需要完成的职责，无法监督董事会内部，位同虚设。独立董事制度能够弥补监事会的缺陷，对董事会内部进行监督，保证公司的利益不被蚕食。

1.2 我国独立董事制度的缺陷

1.2.1 独立董事所占比例低

经调查，独立董事在董事会的比例很低，我国绝大部分上市公司的独立董事所占比例仅不到很多西方国家的二分之一。

1.2.2 大部分独立董事听命于大股东

对于独立董事的选任机制是不合理的，由控股股东参与提名的上市公司高达百分之八九十，仅有百分之二左右的独立董事是由董事会的专门委员会提名的，所以大股东的权力仍然是具有决定性的，大部分独立董事听命于大股东，很难对内部董事进行监督，中小投资者的利益也很难通过独立董事保护。

1.2.3 独立董事未充分参与公司治理

我国的标准是：每一位独立董事都需要有不少于十五个工作日来参与公司的治理。大部分公司不能达到这个标准，独立董事参与到公司治理的时间平均下来只有八个多工作日，尽管国家明确的规定了这样的标准，但大部分公司仍是不符合我国的法规要求的。

1.2.4 薪酬制度不合理

我国独立董事的年均津贴不足四万元，且有很多公司的独立董事没有任何津贴发放。而发放的津贴大部分来自大股东，大部分独立董事会碍于情面而在一些问题上放弃公正，失去了监督作用，甚至会为了大股东的利益伤害中小投资者的利益，这样不仅失去了独立董事制度被引进的本心，且将情况变得越发糟糕。

1.2.5 独立董事处于弱势

我国的独立董事已经失去了独立性，处于较弱的位置，首先，因为在参与公司治理时所需要的信息大部分来自公司的高管，所以独立董事获得的信息不全面，甚至是虚假的，这些信息往往是对大股东有利的信息，其次，因为独立董事所占比重小，所以与公司内部董事抗衡几乎是以卵击石。由此可见独立董事的独立性并不强。

2 通过案例分析我国独立董事制度

安然公司独立董事制度的运用是比较成功的，根据公司在市场上的表现、董事对公司的关注度等，它的董事会曾经被Chief Exec utive杂志称为美国五个最佳董事会之一。安然公司董事会共十四位董事，其中的独立董事有十二位。

2.1 安然公司的董事会审计委员由六位独立董事组成，其中至少四位有经济学、商学或会计背景。这六位独立董事为美国斯坦福大学商学院会计学教授及前院长、经济学博士及前美国商品期货交易委员会主席、美国德州大学癌症研究中心主任等，他们的资历都非常老，所具备的专业素质完全符合纽约证券交易所的标准，甚至完全高于这个标准，他们进入公司的时间较早，且在公司的年份较长，对公司的事务和内部情况等信息有一个完整的掌握，这对与公司的监管非常有利，值得我国的公司学习借鉴，在选拔独立董事人员的时候要完全符合标准，也需要独立董事市场的配合，形成竞争，促进良性发展，提供更多的优秀独立董事，在挑选中提供优秀的人才。

2.2 审计委员的六位独立董事分别为Comdisco公司首席执行官、前Gulf&Western产业公司主席、美国德州大学癌症研究中心教授、Sawage假日公司首席执行官、Belco油气公司高层管理人员以及董事会财务委员会主席。六位独立董事的身份无可挑剔，资质也非常好，正好说明了安然公司的独立董事委员会在人员构成方面非常注重实质，不仅限于表面的形式。是值得我国独立董事制度去学习借鉴的。

但在1999年到2000年间，审计委员会的成员的交流并不充分，时长和次数都不能达到标准，仅在每次董事会前进行时间并不长的交流，在对公司的管理人员进行专题商谈的基本上不会高于七十五分钟。而且此时的审计委员会成员与公司有着很多利益关系，审计委员会的独立性受到了侵犯。这正说明了独立董事制度的成功需要时间和实践，我国的独立董事制度在未来的发展中也会遭遇一些问题，这些都是不可避免的。

3 关于完善我国独立董事制度的建议

3.1 完善有关法规

对我国现有的独立董事的相关法规进行修改完善，明确惩戒的相关制度，提高独立董事的法律地位，明确独立董事的权力和义务，将相关规定上升到法律高度，这样会引起各个公司的重视，并引导他们进行改革。有了更加完备和严格的法律制度，使独立董事的地位提高，使独立董事完成预期的工作并使公司的管理达到理想的效果。

3.2 完善对独立董事的选拔机制

完善独立董事的选拔，股东提名独立董事候选人的持股比例需要降低，大股东在选举时进行回避，建立独立董事竞聘制度等，在独立董事的产生之初就保证公平，保证独立董事的独立性，尽量限制大股东对独立董事的提名资格，防止内部董事在选拔中操作左右人选。

3.3 完善公司的治理制度

公司的治理需要在独立董事的知情权被保障的前提下进行，独立董事在参与公司治理时，首先必须要得到正确的、全面的信息，其次独立董事参与公司治理的时间必须足够，要充分了解公司内部的实际情况，公司可以建立对独立董事独立授权的机构，这样保证独立董事办事的公正性，起到对内部董事的监督作用。

3.4 改善独立董事激励机制

调整津贴，给独立董事长期股权激励，提高独立董事的工作积极性，将独立董事的个人利益与公司利益结合起来，独立董事制度的效果才能达到最大化。不由公司内部发放，而是由独立的第三方发放，避免独立董事与内部董事利益相联系。声誉激励，将独立董事的声誉与经济利益相结合，对于做出大成绩的独立董事进行奖励，提高工作的积极性和竞争性，将建立独立董事制度所需的最大效果展现出来。