中国影子银行对金融市场的影响分析

2018-12-06刘李青

现代商贸工业 2018年21期

刘李青

(江西师范大学财政金融学院，江西南昌 330022)

1 引言

影子银行从2007年在国际上提出以来，越来越受到国内外的关注。它的发展，可以说有利有弊，目前国际国内相关组织和人士均有不同程度的研究。其涉及面之广，其影响程度之深，已经不能对其泛泛而谈了，必须要有全面系统的研究和分析。

首先，国内很多人都不太了解影子银行。本文的先进性就在于，在常人的理解基础上，查阅了大量关于影子银行的资料，分析了从2007年至今的各方面数据，已对其具备一定的了解，因而相对来说，本文的很多观点是先进的。其次，本文参考了很多国内外知名学者对于影子银行的论述，排除了他们的一些极端和不到位的观点，具有一定的科学性。再次，影子银行对我国的影响是全方面的，但是本文仅从影子银行对我国股市的影响角度考虑，范围缩小了，角度新颖。国内并无做过相关方面的调查研究，相对于很多学者提出过的对影子银行监管等大方向的研究，本文精而独到。

对于影子银行业务的主要参与者——投资者和融资者来说，有利于强化他们的风险意识，理性选择，比如不至于有些投融资者因为看中了理财和信托等产品的高收益率而盲目投资，导致巨额亏损。拓展来看，本文得出的一些解决方案，也有利于国家解决影子银行问题，在适度控制风险的同时，解决中国金融市场问题，提高金融市场资金配置效率和金融市场的稳定性。

2 发展现状及影响

近几年，影子银行发展迅速。在中国，影子银行主要是信托、担保、地下钱庄、小贷公司、典当行等。目前，国内银行推出的委托贷款、银信合作、信贷理财产品等，均属于影子银行业务。然而，银行只是一个中介，并不占用银行的资本金，这就造成了银行的权限界线不清晰，导致越权的行为。因此，合理有效的监管，已成为影子银行健康发展的必然要求。

影子银行的不断发展，对我国的影响是全面的，它既会对我国的商业银行造成冲击，也会对我国的货币政策、货币流通、房地产以及民间投资、民间借贷等产生或多或少的影响。而在很大程度上，影子银行冲击了我国的银行，又打压了我国的股市。就股市的发展规律而言，资本的流动受利益的驱动。但由于影子银行中，信托、理财产品等收益率高于股市上的投资，其收益率为6%以上，甚至8%以上，远远超过了股票的股息率，导致资金流出股市。成熟的股票市场的股息率在6%到10%之间，大多在6%左右，同时面临着不确定风险，如市场风险。在中国，由于股票市场的发展尚处于初级阶段，收益率远低于影子银行产品的收益率。在这种情况下，人都去选择信托、理财产品，资金大部分流出股市，股市正遭受着极大的冲击，不利于股市的发展。