李寿双/大成律师事务所高级合伙人

2017年9月7日，品牌管理与营销服务商蓝色光标宣布，将与美国纳斯达克上市公司Cognit签署资产合并协议，通过双方部分现有资产的整合，共同组建一家全新的公司。交易实施过程中，Cognit通过内部重组的方式剥离了旗下业绩欠佳的资产，只留下优质资产Fluent；蓝色光标则以1亿美元现金和此前收购的两家海外公司V7i和WAVS的100%股权，认购了Cognit非公开发行的股份。交易完成后，蓝色光标将通过控股Cognit，获得一个包含Fluent、V7i和WAVS三家公司的纳斯达克上市平台。该平台将为未来公司国际业务的进一步拓展奠定基础，并为公司的海外融资提供更多选择。截至目前，此项交易尚在进行中。

蓝色光标是出了名的并购高手，有创业板“并购风向标”之称。近几年收购了大小各类公司30余家，还在境外市场频频出手。令人惊喜的是，近期蓝色光标利用境外资产，借力打力，收购盘整Cognit，让我们看到了蓝色光标并购术的快速演进迭代：从原来的“买买买”，到现在的“以卖代买”“买中有卖”；从原来的从国内筹款国际采购，到现在就地取材、以夷制夷，以国际资源整合国际资源；从原来的“走向”国际市场，到现在以国际化企业姿态利用和整合不同资本市场资源等等。这些，都显示了中国企业海外并购显著的境界提升和手法翻新。

首先，这笔交易不是一笔单纯的跨境收购，而是附带将自己旗下两块资产也注入上市公司，是一笔典型的发行股份购买资产的交易；……