罗建民

【摘要】本文分析了2015年11月至2017年5月间的月度统计数据，运用时间序列分析图和ADF检验方法发现两个时间序列数据是平稳的，可以直接做VAR模型进行分析，通过VAR模型的分析发现：FDI对我国进口贸易的影响是负相关，并且是单向因果关系。

【关键词】FDI 进口贸易 实证研究

改革开放以来，我国的经济发展迅速，对外贸易额不断增加，贸易规模总量在世界上排名前列。经济的快速发展和人民币不断升值的潜力促使越来越多的外商来中国投资，外商对中国的投资在产业结构和领域都在发生变化，所以笔者采用最新的统计数据来进行新的实证研究，看最近两年内的发展是否引起了FDI与我国对外进口贸易的新关系。

一、数据选取和思路分析

为了能够使实证分析严谨和尽可能接近事实，笔者从中国金融信息网站的宏观数据库和中国统计年鉴中选取了相应的数据，样本的选取从2015年11月至2017年5月等19组月度数据。

为了消除模型的异方差使时间序列变得更平稳，笔者对变量CFI和IM取对数，得到lnFDI和1nIM两个变量，其中FDI表示外商直接投资，IM表示我国对外贸易进口。

在对时间序列进行实证分析之前必须要检验序列的平稳序列，如果平稳则可以建立VAR模型进行变量间的线性因果关系分析;如果不平稳，则采用差分方法看序列间在长期是否存在协整关系，即是否存在线性关系。

二、时间序列数据的平稳性检验

（1）时间序列图检验。从时间序列图可知LN（FDI）是平稳的，而LNIM是否平稳并不明确，但从序列图来看其波动不大，有可能平稳，是否平稳需要做进一步的ADF单位根检验。

（2）ADF单位根检验。通过使用Eviews8.0软件的Unit-roottest进行检验结果。由检验结果可知LN（FDI）在任何临界值水平下都不存在单位根，即该时间序列平稳;LN（IM）在临界值5%的水平下没有单位根存在，即该时间序列在这个临界水平下平稳。由此可知这两个时间序列是平稳的时间序列，所以可以直接建立VAR模型進行实证分析。

三、确定VAR模型的最优滞后期

在建立VAR模型之前要确立最优的滞后期，可以根据AI.SC等指标来确立，一般认为指标值越小的滞后期为最优滞后期。经过对比，模型的滞后期为3的时候，AI、SC等指标的数据是最优的，所以将VAR的滞后阶定在3，即VAR（3）。

四、建立VAR模型

因为LN（FDI）和LN（IM）是平稳的时间序列，所以直接可以建立VAR （3）模型来分析变量LN（FDI）和LN（IM）之间的关系。从模型中可以看出外国对外直接投资（FDI）与我国的进口贸易存在线性关系，并且各种都受前期数据的影响，二者是否具有因果关系还需要进一步进行格兰杰因果关系检验。

由以上的检验结果可知，在5%的显著水平下LOG（IM）不是LOG（FDI）的Granger因果关系，接受原假设;而LOG（FDI）不是LOG（IM）的Granger因果关系，拒绝原假设，即LOG（FDI）是LOG（IM）的Granger因果关系，也就是说外国直接投资变动是引起我国贸易进口额变动的原因。从上面的VAR模型数据来看，FDI对进口贸易额的影响是负相关，即FDI增加，我国进口贸易额减少，反之，我国进口贸易额增加。它们特征值都在同一个单位圆内，证明该VAR模型是稳定的。

（一）实证分析结论

本文通过对LNFDI、LNIM两个变量的单位根和脉冲响应函数进行分析，以及对这两个变量进行Granger因果关系检验来分析FDI和我国贸易进口之间的影响关系，得出以下结论：

（1）在经济运行中，FDI对我国贸易进口具有负相关的影响，但这种影响会随着时间的推移而变得越来越小，即外国直接投资增加会使我国进口贸易额减少，容易让我国产生贸易顺差。FDI与我国进口贸易这种反方向关系主要是由于外商直接投资的贸易替代效应以及我国对外商投资企业所实行的“进口替代”政策。

（2） FDI既受自身前期数据指标的影响也受前期进口贸易额的影响。生活中，时间序列的经济指标通常具有一定的惯性，也就是变量前期指标数据的大小经常会影响到下一期指标数据的大小。

（3） FDI与我国贸易进口额的关系是单向的。由Granger因果关系检验可以知道，FDI是我国贸易进口额变动的原因，但我国贸易进口额不是FDI变动的原因。

（二）政策建议

（1）合理引入外商直接投资，积极转变经济增长结构。随着社会主义改革开放的不断深入和加强，外商直接投资逐渐增加，并且成为了促进我国经济增长的重要因素。但外商直接投资是把“双刃剑”，适度合理利用外商直接投资促进经济的不断增长，可是如果盲目的大力引入就会导致贸易进口额越来越少，贸易顺差加大，促使未来人民币升值压力加剧，最终会影响我国经济的发展。所以必须科学合理地掌握好引入外商直接投资的范围和尺度，把握好经济增长与外商直接投资的平衡点，合理引入外商直接投资，积极转变经济增长结构，积极引导外商直接投资的产业结构调整，扩大外商直接投资领域，提高利用外资的整体质量和效益。

（2）对外商直接投资制定积极有效的监管措施。外国直接投资虽然可以给我国带来资本、技术和好的管理经验，但也会对我国经济领域发展带来冲击和不稳定因素。据了解，外商直接投资一般会进入我国的一些新型发展领域，对我国某些新型领域进行垄断，抢占我国市场份额，排挤我国本土企业的发展。另外，外商直接投资往往会投资一些投机因素很高的行业，比如金融产品和房地产，这给我国金融市场带来了不稳定因素和房地产市场的泡沫。我国政府应该制度有效的监管政策和措施来规范外商直接投资，建立完善的市场竞争政策体系和机制，确保国内市场的健康发展。另外，要积极引导外商投资资本的流入方向和领域，加强对外商直接投资资本的管理和应用，提高我国的经济安全的预警能力。

（3）建立、健全宏观调控体系，强化政府在宏观调控中的作用。随着我国社会主义市场经济的不断发展和改革开放的不断深入，会有越来越多的外商来我们国家直接投资。我国要在短时间内全面与国际贸易组织规则接轨，要充分发挥我国政府在对外开放和宏观调控中的主导作用，强化政府在宏观调控中的能力，提高政府宏观调控的效率和质量，使我国国内市场健康有序的发展。