袁斯来 邓舒夏

在这个盛产焦虑的时代，“财务自由”成了光环耀眼的一个魔咒。

创业几年、卖身大公司、创始人巨额套现离场，从此过上财务自由的幸福生活，似乎被解读成一件很容易的事。然而，现实比童话复杂冷酷得多，即使一家创业公司做到了可以出售或变现，变现的过程还是会涉及很多利益博弈、变化莫测的情况，更多的是对人性和品行的考验。

一家公司从创立到上市的过程中，创始人并不能随意变现手里的股票。如果不上市，最理想的退出，就是如摩拜那样出售给某个巨头。卖掉公司后，如何“分钱”，又是另一场博弈，创始团队和投资人之间，甚至投资人内部之间，都需要不断地妥协和平衡。

真实世界里，创始团队一般如何退出？这篇文章将为想要创业或只是好奇的你一一解答。

A被收购了，怎么退出

创始团队的优先级排在最后

我们时常会看到某某公司融资几亿美元的消息，要明确的是，投资人投资的这些钱只能用于公司运营，创始团队并不能自用，如果他们要套现，就要先出售自己的公司股份。

被收购后的退出，涉及一个优先级问题。一般来说，创始团队持有的都是普通股，而投资人持有优先股。优先股拥有一些特殊的权利，比如拖售权，即某一方出售股权时，有权要求其他几方同时出售股权。个别情况下，在决定出售公司时，只需要半数的优先股或2/3的优先股同意，就可以卖掉这个公司，而不需要获得所有人的同意，所以有时创始团队都无能为力。……