苑雪妍

摘要：曾被誉为山西明星企业的天能科技股份有限公司在2012年IPO上市过程中被爆出严重的造假丑闻，成为资本市场第一例在撤回申报材料之后仍被追查的企业，并受到了证监会严厉的处罚。同时其审计机构大信会计师事务所被没收60万元业务收入，处以两倍罚款，相关注册会计师终身禁入证券市场。天能科技财务人员职业道德素质、造假行为以及IPO审计的失败值得探讨，引人深思，也给资本市场敲响警钟。

关键词：IPO财务舞弊 IPO审计 IPO发行审核制度

一、天能科技IPO财务舞弊案例回顾

山西天能科技有限公司成立于2006年，注册地在太原高新区总部大街12号，法定代表人为秦海滨，专业从事半导体材料、太阳能光伏电池、太阳能照明、太阳能电站等应用领域的研发、生产、销售及安装服务。2∞7年投产后，总销售额的90%一度出口德国、澳大利亚等国，曾是山西最大的光伏产品出口企业。

随着资本市场的迅速发展，闯关IPO成功会给企业带来巨额的利润，出于此动机，2012年2月1日，天能科技的招股说明书在证监会网站上预先披露。根据当时预披露的招股说明书，天能科技拟发行3700萬股，发行后总股本1.48亿股，拟于深交所上市，保荐人为民生证券。

天能科技披露了2008年至2011年前三季度的财务信息：2011年1至9月份其营业收入为57285万元，利润总额为7173.6万元。但在天能科技申请上市的时期，同行业都处在巨亏的浪潮中，它却奇迹般的实现净利润增长达到100%，这些可观的收入和利润引起人们的质疑。2012年2月3日，也就是在招股说明书披露的第三天，就有媒体对其财务数据的真实性提出质疑。迫于舆论压力，2012年4月，天能科技主动撤回了首发申请。2012年9月，证监会正式对天能科技立案调查，天能科技的财务造假行为公之于众。

（一）提前确认收入

招股说明书中显示“应县道路亮化工程”是天能科技2011年1～9月完成的第一大项目，当期实现销售收入4401.71万元；“金沙植物园项目”为第二大项目，当期实现3777.78万元；“朔州和谐小区亮化工程”当期实现销售收入384.62万元。事实上，上述三个市政工程均没有履行招投标程序。而按照《招标投标法》和《政府采购法》有关规定，政府工程达到一定金额标准就必须实施招投标程序。但天能科技在获得上述三个工程项目时，并未履行相关程序就和有关部门签署了合同。其次，上述工程项目尚未完工，公司就伪造了结算单，提前确认了收入，并且还部分夸大工程量，表现为公司当期确认收入的金额远超过项目实际的工程量。

（二）利用关联公司虚构销售回款

上述三个工程项目属于市政工程类，在现金流方面，按照行业和市场规律其回款较慢，但是天能科技回款速度却异于同行。经过调查发现天能科技实际控制人秦海滨之前注册了多家空壳公司，这些公司大都没有具体的工作人员，没有具体业务，甚至没有办公地点。项目回款都是秦海滨通过自己的关联公司，将资金通过这些公司的账户在银行转了一圈，回到了天能科技，也就是说，天能科技根本没有营业现金流入，而是秦海滨伪造了回款。

二、IPO舞弊的动因分析

首先，IPO上市成功会为公司带来充沛的资金，扩展融资渠道，同时提高股票价格，使原股东获得巨大的经济利益，甚至一夜暴富。在天能科技申请IPO上市的时期，整个光伏产业基本处在倒闭、退市以及业绩大幅倒退的情况，这种经济压力迫使天能科技实施了舞弊行为。

其次，在当前的资本市场上，舞弊事件频发，诚信缺失。舞弊者很容易找到舞弊借口：IPO上市完全是为公司好，这能帮助公司缓解资金压力、渡过难关……舞弊者用借口将造假行为合理化，为舞弊的实施找到了理由。

再次，IPO发行审核制度中存在的问题，为天能科技IPO舞弊提供了条件。IPO发行审核的透明度还不高，缺乏外界的监督，容易造成信息不对称现象，方便舞弊的实施。此外大信会计师事务所在对天能科技IPO审计过程中，未保持应有的谨慎。天能科技有明显的舞弊行为，其舞弊手段并不高明，诸如伪造合同，虚增利润，虚构回款等造假行为显而易见。然而注册会计师缺乏职业怀疑态度，也没有履行相应的审计程序，为舞弊的实施提供了便利条件。

三、证监会对天能科技IPO财务舞弊处罚结果

2013年5月31日，证监会公布对天能科技财务造假一案的查处情况。天能科技成为国内首家因财务造假，在IPO申报阶段撤回材料仍被证监会处罚的未上市公司。证监会对天能科技给予警告，并处以60万元罚款；对秦海滨等人给予警告，分别处以30万元罚款，并采取终身证券市场禁入措施。

四、启示

IPO财务舞弊相较于一般的造假行为性质更为恶劣，所以我国应当完善IPO发行审核制度。首先，我国应当从形式和实质上提高IPO发行审核标准，要求拟上市公司不但要从形式上真实、准确、完整、依法披露财务信息，还要从实质上符合发行人应具备的条件。

其次，IPO舞弊对资本市场的影响极其恶劣，会计师事务所应提高对拟上市公司进行IPO审计的质量，把好质量关。

最后，还应提高IPO发行审核的透明度。天能科技的舞弊行为最先是由媒体提出质疑的，监管部门才对此案跟踪调查，因此媒体监督在IPO审核中发挥至关重要的作用，所以证监会应及时发布新的审核标准和要求，加强公众监督和媒体监督，做到审核制度的公开化，透明化。