路透北京11月13日 - 瑞银财富管理近日发表报告指出，受政府计划出台刺激措施的提振，最近几周中国境内股市反弹约5%。预计A股在未来6-12个月有低双位数的上行空间，因目前的估值过度计入盈利放缓的预期。

报告称，主动积极的政府政策是股价上涨的潜在催化剂。预计政府会采取更多措施支持实体经济、资本改革和外商投资，这应有助于提振境内股票市场的情绪。在宏观经济放缓、贸易摩擦和政府政策不确定性弥漫之际，短期内看好金融和工业板块以提高防御性。

中国股市沪综指.SSEC周二早盘尾段由跌转升，此前曾因外盘拖累跌逾1%；早市收盘报2,633.46点，涨幅0.11%。

以下为瑞银财富管理投资总监办公室的报告部分内容：

10月份我们的股票偏好从海外中国股转向境内股市，因后者的估值更具吸引力，盈利下修的空间较小且政府逐渐加大支持力度。境内股票的估值下调幅度大于境外股票，历史市盈率已重返2015-2016年的谷底水平。

目前中国境内股票（以沪深300指数为代表）的市盈率为11倍，较2011年以来均值低了将近1个标准差，我们认为境内股票已过度计入了中美贸易争端和国内经济放缓等基本面疲软的影响。

同时，中国正采取更多措施支持实体经济并提升企业盈利能力，近期的中央政治局会议也对此有所讨论。受政府政策刺激计划的提振，境内股票在过去两周已上涨5%。我们预计政府将出台更多措施或行动，这应有助于提振境内股市信心。

尽管经济增长放缓，我们认为目前的经济基本面比2015/2016年更为健康，这要归功于去杠杆、削减过剩产能以及行业整合。……