(注：标普全球评级提供以下中文版本系根据英文版本翻译，若与原英文版本有任何分歧，概以英文版本为准。)

行业周期性下滑，弱小开发商的风险加剧 香港，2018年11月7日—标普全球评级今日表示，中国住宅销售价格已见顶，2019年下降幅度或达5%。详见标普全球评级今天发布的报告《楼市大潮退去，检验开发商信用成色》（China Property Watch: Which Developers Will Be Dragged Down In A Sliding Sector?）

“在经历两年多的强劲楼市后，今年楼市传统销售旺季“金九银十”黯然收场，”标普全球评级信用分析师叶翱行表示。“大家早已预测到行业的周期性下滑，但由于信用环境亦不佳，行业下滑的时点尤为不利。”

2018年9月当月住宅销售面积同比下降0.8%；且购地和房地产投资等其他关键指标在近两年内首次出现下滑。

各项调控措施对房地产的负面影响逐步显现。从各大城市出台的限价令到放慢预售审批，各项政策在不同程度上扭转中国飞涨的房价并拉低成交量。 我们预计2019年房价将下跌，同时住宅销售面积也将下滑3%-7%，可能导致明年该行业整体缩水8%-12%。

明年土地交易及价格将延续今年年初开始的下滑趋势。三四线城市更容易受到行业下行的影响，从行业的增长动力迅速转为拖累。在行业上升期，开发商已经进行适度土地补给，同时对区域覆盖范围进行扩张或调整。上述土储应能满足开发商更长期的发展需求，特别是在增长减缓且土地补给需求下降的时候。

“中国开发商面临的主要风险依然是流动性和再融资，”叶翱行表示。“开发商的各大融资渠道都已收紧。……