应铭　张梅

摘 要 本文以我国白银期货市场2017年来每日成交价格序列为研究对象，通过合理分析白银期货价格的走势特点，建立白银期货价格的ARIMA模型并进行短期预测，以期给投资者投资白银提供决策参考。

关键词 白银 期货 ARIMA模型 预测

一、引言

随着期货市场的不断发展及国家政策对期货市场的支持，更多人将获利的目光投入期货市场。白银期货，是以国际白银市场未来某时点的白银价格为标准的期货合约。国际白银期货市场的白银期货价格一直反映并指引着现货白银的价格变动。白银价格具有高波动性，投资者须掌握市场规律及白银期货的特点走势，尽量避开高风险时段。同时，白银作为一种在市场上投资者较为敏感的货品，其价格、交易量等多因素的变动将会对市场产生影响。

本文以我国白银期货市场2017年来每日成交价格序列为例，通过合理分析建立ARIMA模型并预测白银期货市场，给投资者投资白银提供决策参考。

二、ARIMA模型

实际应用中的时间序列一般是非平稳的，须对序列作预处理：平稳性检验和纯随机性检验。作平稳性检验，可观察时序图，也可借助序列自相关图，它们都带有一定的主观性。比较规范的统计检验方法是单位根检验，根据检验统计量的值是否大于临界值，或根据检验统计量对应的p值来判断序列是否具有单位根，即序列是否非平稳。而序列的纯随机性检验是Q检验。根据Q统计量是否大于临界值点，或Q统计量对应的p值是否小于给定的显著性水平α（一般取0.05），来判断序列是否纯随机，即序列之间是否具有无记忆性的特点。……