(本文作者Jamie McGeever为路透专栏作家，以下内容仅代表其个人观点)

路透伦敦11月5日 - 10月各市场普遍出现价格剧烈波动，对于那些押错方向的投资者来说，的确是损失惨重的一个月。从头寸调整、交易量和基金表现等多个方面来看，10月都是一个具有历史意义的月份。

现在的问题是，10月的暴跌是为投资者重拾之前一直进行的押注(例如做多股票，做空债券)扫除了障碍，还是导致了非常惨重的损失，以致于保存现金成了今年剩余时间的首选。

据美银美林称，在“惨跌的10月”，美国股票和债券持仓各占60%和40%的传统投资组合跌幅为5.3%，创2009年2月以来最差月度表现。

图1：美国股票和债券持仓各占60%和40%的投资组合的表现

tmsnrt.rs/2Pd42Ya

对冲基金的损失尤为惨重。278只基金的报告显示，Barclayhedge对冲基金指数10月跌去2.71%，创2016年1月以来最大月线跌幅，且为至少是五年来的第二差月度表现。

10月的跌幅足以抹平今年以来的全部涨幅，导致该指数今年迄今下跌1.54%。

部分分项指数表现更糟。初步数据显示，新兴市场指数下挫4.02%，年内迄今已经跌掉11.25%，巴克莱的股市多头倾向指数(Equity Long Bias Index)下跌4.38%。

对冲基金绩效追踪公司Eurekahedge尚未提供10月数据， 但其范围最广泛的对冲基金指数(Hedge Fund Index)今年到9月底止仅上涨0.13%。现在几乎肯定是下跌的。

包括对全球贸易与保护主义的种种担忧、意大利预算计划，以及美国升息上月在许多市场引发重大反转。

MSCI明晟全球股指下跌7.57%，创2012年5月来表现最差月度表现； 标普500指数滑落6.94%，单月表现为2011年9月来最弱；MSCI明晟新兴市场股市指数跌掉8.8%，月度表现为2015年8月来最差。……