【摘要】中小企业融资难问题长期制约着温州经济的发展，而互联网金融为中小企业融资提供了新思路。本文根据温州中小企业融资现状，介绍了大数据金融融资模式、P2P融资模式和众筹融资模式三种适合温州中小企业使用的互联网金融融资模式，分析了互联网金融下解决温州中小企业融资问题的难点，并提出了相应的解决对策。

【关键词】中小企业 互联网金融 融资

一、温州中小企业融资现状

2012年3月28日，温州民间借贷风波爆发后，温州市金融综合改革试验区成立。时至今日，温州金融运行进入筑底回升、增长蓄势阶段，不良贷款爆发势头减弱，企业新出险数逐步降低，向好态势基本明晰。[1]截止2017年底，温州市规模以上工业企业4900家，实现工业增加值1087.1亿元，增长7.9%。[2]其中，中小企业占规模以上工业企业数量的99%以上，中小企业依然是温州经济的命脉，其持续稳定地发展是溫州经济增长和社会安定的基础。温州的大部分中小企业由于规模限制、缺少良好的资信和抵押物，难以从银行等传统金融机构取得足额的资金，因此只能被迫通过民间借贷等途径取得远高于银行贷款利率的资金。截止2017年底，温州地区民间融资综合利率指数为15.05%[3]，远高于银行同期贷款利率，大大增加了中小企业的融资成本。虽然近年来政府加大了对中小企业融资的帮扶力度，但是效果并不明显，因此，中小企业融资难依旧是困扰温州中小企业的一大难题。

二、互联网金融下中小企业融资新途径

互联网金融是指传统金融机构依托数据发掘、云计算、搜索引擎、移动支付等互联网技术和信息通信技术实现资金融通、支付、投资和信息中介服务的新型金融业务模式。2017年6月，央行印发了《中国金融业信息技术“十三五”发展规划》，明确提出了“十三五”时期，金融规范与普及互联网金融相关技术应用的任务。互联网金融强大的信息集合、数据处理的能力，降低了中小企业的融资成本，化解了中小企业融资中信贷配给问题，提高了金融服务的效率，有利于中小企业从企业外部融得资金。目前适合中小企业的互联网金融模式主要有：大数据金融融资、P2P融资、众筹融资等。

（一）大数据金融融资模式

大数据金融融资模式主要是依托电商（以“阿里巴巴”为代表）平台的交易数据，采用大数据、云计算、搜索引擎等互联网技术对借款者的交易数据进行收集和分析，构建大数据信息库，评估中小企业的经营能力、财务状况等信息，进而确定贷款，为中小企业融资提供新途径。这种模式的特点在于融资门槛低、贷款灵活、资金周转快，全流程均实现系统化、网络化[4]。

以阿里巴巴为例，阿里巴巴电商平台上的中小企业可以在平台上提出贷款申请，阿里巴巴利用其网络平台上的大数据来评定该贷款企业的信用等级，根据不同的信用等级发放不同金额的贷款。在贷款发放后，阿里巴巴通过其电商平台监控中小企业的财务状况、经营情况等来达到控制贷款风险的目的[5]。

（二）P2P融资模式

P2P融资（Peer-to-peer Lending），是指企业或个人通过独立的第三方网络平台寻求符合要求的一个或者多个贷款方，从而达到资金借、贷双方匹配的融资方式。该模式弥补了传统银行等金融机构因中小企业规模小、信用等级低而拒贷的问题。中小企业可以通过P2P融资模式自主选择符合企业要求的贷款利率，从而降低企业的融资成本。

P2P融资模式下，借、贷双方首先在P2P网络平台注册账号，资金需求者在P2P网络平台发出融资需求，包括提供资金金额、用途、还款方式、借款时间、企业信用信息等。P2P平台利用互联网评估系统审核借款人的资信情况，审核通过后，资金供给者就可以根据审核后的信息，自行选择企业进行资金出借。国外P2P平台大多采用这种线上模式。在我国，由于信用环境并不成熟、征信体系建设尚不完善、数据缺失等原因，无法建立可靠的数据评估模型，因此，P2P融资出现了线上线下相结合的本土化模式，即线下发展信贷产品，线上吸引投资者进行投资。借款人在线上提交借款申请后，P2P平台会通过线下实地调查的方式去审核借款人的实际经营、财务和信用状况。据统计，截至2017年12月底，全国P2P网络平台正常运营平台数量达到了1931家，历史累计成交量突破6万亿元大关。

（三）众筹融资模式

众筹融资（crowd funding），是指中小企业通过互联网和社交网络，以团购+预购的形式向社会公共募集资金的融资模式。这种融资模式起源于美国的kickstarter网站，最初是艺术家们用来筹措资金用于自己的创作的一种手段。在我国，众筹融资主要是发起人将自己的创业项目展示到互联网平台上，让投资者了解后提供资金支持，不同金额的投资者在项目成功后会得到不同的回报。该筹资方式的特点是小额和大量，中小企业创新项目的融资也不再局限于风险投资机构，普通的个人投资者也能有机会对感兴趣的项目进行投资。

目前，我国众筹的形式主要有奖励众筹、股权众筹、混合众筹、公益众筹等。2017年7月21日，国务院印发的《强化实施创新驱动发展战略进一步推进大众创业万众创新深入发展的意见》中指出，要引导和鼓励众筹融资平台规范发展，开展公开、小额股权众筹融资试点，加强风险控制和规范管理[6]。互联网金融研究机构网贷之家发布的《2017年全国众筹行业年报》数据显示，截止2017年12月底，全国各类型正常运营的众筹平台总计209家，全国众筹行业历史累计成功筹资金额达584.20亿元。

三、互联网金融下解决温州中小企业融资问题的难点

（一）中小企业抗风险能力弱

中小企业资产规模小、成立时间短、技术含量低等特点使得中小企业的抗风险能力弱，容易受外部环境波动的影响[7]。其次，温州中小民营企业中相关人才匮乏，投融资决策都直接由老总决定，并没有聘请专业的金融人才对互联网金融融资的平台、渠道、风险等方面进行深入的分析。

（二）互联网金融监管和相关法律滞后

互联网金融在我国还处于起步阶段，缺乏相应的行业规范，整个行业存在诸多监管难点和法律风险。由于互联网金融目前违约成本较低，骗贷跑路事件层出不穷。据互联网金融研究机构网贷之家的数据显示，截止2017年12月底，共有4039家P2P平台停业或存在提现困难等问题，涉及投资人数57.3万人，涉及贷款余额332.9亿元。另外，中小企业还关注目前的互联网技术是否能够有效防止黑客入侵、数据泄露等互联网安全问题。

（三）企业信用体系不完善

中小企业大多规模小、信用意识淡薄，难以形成标准化的中小企业互联网信用评价体系。此外，我国互联网金融还没有全面纳入人民银行征信系统，缺乏信用信息共享机制，客户客观的历史信用数据难以被互联网金融企业获得，这些问题都对构建全面信用评价体系产生了阻碍。

四、互联网金融下解决温州中小企业融资问题的对策

（一）提升中小企业风险应对能力

中小企业要规范自身经营行为，改善股权结构，明晰产权，摆脱家族式经营管理，从而提高自身应对风险的能力，实现自身的可持续发展。在人才方面，中小企业应当引进职业经理人、培养互联网金融专业人才，帮助企业适当拓宽互联网金融融资渠道。如中小企业有较好的科研项目或者创新项目却无足够启动资金，可尝试利用众筹平台去筹措资金。中小企业还可以根据自身财务状况、资金需求等情况，选择信誉度高、利率相对能接受、风险控制佳的P2P网贷平台进行融资。另外，中小企业还应当加强企业信息化建设，提高企业信息化、网络化水平，为日后融资做好充分的准备。

（二）完善互联网金融的监管和立法

互联网金融在我国发展时间短，大多数互联网金融的平台规模小、操作不规范，政府应该出台政策对其进行规范并且提供一些政策适当扶持这些企业，从而促进互联网金融健康的发展。2017年网贷行业各类重磅监管文件密集出台，明确了P2P机构的备案要求和整改时间。虽然政府对互联网融资尤其是P2P融资模式有了足够的重视，但互联网金融这个新兴行业还是需要形成专门的互联网融资法律来更全面更规范的监管。

（三）完善社会信用体系建设

在我国，社会信用体系不完善是制约互联网金融发展的重要原因。一方面，央行应该有条件的开放个人和企业征信系统，推动数据公开化、共享化；政府应当建立中小企业网络信用数据库，使各个平台实现信息共享。这樣的举措有助于投资者获得企业生产经营、违约情况的资料，降低了信息不对称的风险，也有助于企业为了拥有更好的数据记录从而提高自身的生产经营效率。另一方面，中小企业也要对企业的信用引起重视，注意积累企业的信用，如规范日常交易、收付的操作，合理利用第三方支付平台交易信用等从而推动社会信用体系的完善。

参考文献

[1]温州市金融办.温州金改六年间：金融生态修复，改革成果输出[EB/OL].（2018-03-28）.http：//wzjrb.wenzhou.gov.cn/art/2018/3/28 /art_1217669_16684731.html.

[2]温州市统计局.2017年温州市国民经济和社会发展统计公报[EB/OL].（2018-03-20）.http：//wztjj.wenzhou.gov.cn/art/2018/3/20/art _1243860_16299014.html.

[3]温州市金融办.温州地区民间融资综合利率指数[EB/OL].（2017 -12-30）.http：//www.wzpfi.gov.cn.

[4]肖萍.互联网金融与中小企业融资困境的化解途径[J].河南师范大学学报（哲学社会科学版），2015，（07）：77-80.

[5]徐细雄，林丁健.基于互联网金融的小微企业融资模式创新研究[J].经济体制改革，2014？，（06）：144-148.

[6]国务院.强化实施创新驱动发展战略进一步推进大众创业万众创新深入发展的意见[EB/OL].（2017-07-21）[2018-04-09].http：//www.gov.cn/zhengce/content/2017-07/27/content_5213735.htm.

[7]李文启.互联网金融破解中小企业融资困境研究[J].中州学刊，2014，（08）：51-54.

基金项目：本文系温州职业技术学院院级一般科研项目（WZY 2017009）的研究成果。

作者简介：周一凡（1992-），女，汉族，浙江温州人，温州职业技术学院助教，会计师，硕士，研究方向：财务会计、民间金融和中小企业投融资。