蔡舒恒 张云路 朱琼 刘婕

“在互联网历史上，几乎没有一个产品经历了从流行到沉寂后，还能再次流行起来。但微博是个特例。”某知名财经媒体在2017年初的一篇文章中如是说。

2009年8月诞生的微博一度是社交媒体圈最炙手可热的产品，但在两年的爆发式增长后曾跌入低谷。2014年4月17日，微博（WB）在美国纳斯达克证券交易市场上市，原本希望通过上市融资5亿美元，却因业绩滑坡不被看好，实际只融得2.85亿美元。此后两年，微博的股价几乎一直徘徊在20美元上下。

2016年2月起，微博股价开始出现强势反弹，2018年初曾达到140美元上下的高位（图1）。引发微博股价触底反弹的是微博的业绩，2015年以来微博的营收和利润都呈现逐年增长的态势（图2）。根据微博8月8日发布的最新财报，2018年第二季度微博净营收达4.226亿美元，同比增长59%；归属于微博的净利润为1.409亿美元，同比增长92%；6月的月活跃用户数为4.31亿人，相比2017年第二季度的3.61亿人增长了19.39%；6月客户端人均使用次数同比增长16.6%，人均使用时长同比增长45.1%。

作为一个不多见的观察样本，新浪微博二度崛起的过程值得复盘。

瓶颈：微信崛起

2009年8月诞生的微博是新浪的一个“二次创业”项目。彼时，博客加持下的新浪鼎盛期已过，新浪市值在国内门户网站的排名跌到第三位（2009年12月10日数据）。早早嗅到颓势的新浪在2008年便开始寻找突破点。

2008年，以国内的人人网、开心网以及国外的脸书为代表的SNS（Social Network Service）平台发展正盛，新浪先是对标脸书推出了微博的前身——新浪朋友，但由于功能太多、使用门槛太高，只运行了几个月就被叫停。……