路透纽约/巴吞鲁日10月23日 - 股市三周来大跌或许表明，市场担心美国减税和政府支出带来的大规模刺激作用将比预期更快消退。这也是美国联邦储备委员会(美联储/FED)在考量何时要暂停升息时面对的一个关键议题。

标普500指数本月迄今下跌逾7%，周二时重挫至7月水准。根据美联储决策者的口风，这不太可能破坏12月进一步升息的计划。

然而，对于关税升高及在中国做生意的美国企业业绩的担忧引发的股市大跌，可能开始说服美联储缩减明年甚至2020年继续加息的计划。

股市未来数周及数月若进一步下跌，可能导致目前立场相当一致的美联储内部开始产生分歧，多少会愿意听一听投资人发出的警讯：全球经济增长面临贸易相关冲击、物价走升及较高的举债成本，这些加起来恐怕不是火热的美国经济所能承受的。

Bruderman Asset Management首席市场策略师Oliver Pursche表示，“市场明显是在诉说，感觉美联储太过鹰派了。”

FX Analytics合伙人David Gilmore表示，“市场开始怀疑，特朗普政府减税和放松监管创造的好日子是不是已成为过去。”

美国第二季国内生产总值(GDP)环比年率为增长4.2%，特朗普减税举措发挥了刺激作用。之后美国经济有所降温，但美联储预计明年的增长率仍有2.5%，决策者认为届时经济成长将开始回归更为正常的水平。

通胀回升和就业市场稳健，让美联储能够展开一个按季度逐步升息的周期。

但目前美联储需要确定，特朗普可以提振生产率的财政政策何时被加剧通胀的贸易政策所掩盖。……