苏筱芮

近年来，“羊毛”作为网贷行业的高频词汇，在投资人和行业间引起热议。问题平台接连逾期的背后，也离不开网贷羊毛的身影。

究竟P2P网贷羊毛产生的原因有哪些？羊毛单流程中面临的风险因素有哪些？笔者从羊毛党视角出发，通过对P2P羊毛的基本原理透视和流程解析、P2P网贷羊毛市场运营模式、P2P网贷羊毛主要流程和风险因素，试图还原出一个较为系统和完整的羊毛市场。

羊毛的起源

目前，业界对羊毛并无统一的定义。广义的羊毛，是指获得比正常投资流程更多的收益的行为，例如平台通过满减券、红包、好友邀请等方式为用户提供让利。目前，广义的羊毛广泛存在于各家互金平台。而狭义的羊毛则是指通过新手注册链接的推广，提供返现的行为。该种返现为通过支付宝、微信、网银、QQ钱包等支付工具返还现金到注册用户所提供账户，或通过各种形式可转化为现金（返券可提取，返币可提取）的行为。

羊毛起源于平台自身的推广或设置的各项规则，其产生的原理为获客需求。平台通过一系列类似促销、返利的活动设置，吸引用户增长。因此，羊毛的密集程度，与平台身处的经营状况和未来发展需求息息相关。例如，在季末、年末冲量，或是平台准备吸引风险投资资金前夕，羊毛程度较平时更加密集。

百强平台的羊毛现状

笔者对2017年9月网贷之家百强评级在榜平台的羊毛情况进行了统计，包括但不限于通过返现、加息、返券、返虚拟币（可根据比例提取为现金）等情形。……