芮萌

在过去的五年中，金融科技的迅猛发展催生了财富管理领域的许多新概念，财富管理的数字化趋势已是未来的主流。纵观历史，每一轮新的科技进步都会引起革新，金融科技也不例外。在我看来，只有抓住金融本质和人类本性才能找到顺应趋势的路径，所以我们先要了解金融的核心是什么。

金融是在不确定的情况下，实现资金跨时间和跨空间的合理配置，从而达到社会效用的最大化。金融要解决信息不对称和道德风险的逆向选择，其本质在于信息和信用。更直观地讲，金融就是有钱人和聪明人之间的跨期交易。有钱人是投资者，他们把今天的钱挪到未来去花，就有了资本。聪明人是融资者，以企业家和创业者为主体，他们有很多好的创业理念，但是没有资本，他们把未来的钱借到今天来用。实现资金跨时间与空间配置，需要解决信息不对称和逆向选择中可能的“劣币驱逐良币”的问题。一般有两种办法：

一种是间接融资。虽然投资者和融资者之间互不信任，但他们不用直接交易，可通过双方信得过的金融中介交易，例如银行。在间接融资的过程中，金融中介建立了一整套成本高昂的风险管理系统，以对风险进行有效的识别和定价，为投资者和融资者提供一份宝贵的诚信与信任。

二是直接融资。直接融资是一种没有金融中介介入的融资方式。传统金融模式下，金融交易双方面临着如信息搜索、处理和匹配等各种各样的成本。……