汪苗

[摘要]本文选择2009～2015期间中国A股上市制造业企业作为研究样本，检验了客户集中度对公司避税程度的影响，以及客户的转换成本对二者关系的调节作用。结果证明客户集中度与公司避税强度之间具有显著正相关关系，随着客户集中度的增加，公司的避税倾向也更加明显。但随着客户转换成本的上升，供应商议价能力增强，客户集中度与公司避税程度的正相关关系将被削弱。本文从外部利益相关者的角度出发，考虑其对公司避税行为的影响，丰富了客户集中度所带来的经济后果方面的文献，同时对于解决公司内部治理问题具有一定借鉴意义。

[关键词]客户集中度；公司避税；转换成本

[中图分类号]F275； F810. 42

一、引言

（一）研究背景

适度的避税活动可以为股东带来利益，促使企业成长。但是过度避税给管理层的寻租行为提供了契机，节税留存的现金会带来企业自由现金流增加，进而易导致代理成本增加，不利于公司治理和良好发展。而我国在2008年进行了企业所得税改革，并明确提出了“反避税”，对企业的税收行为乃至代理行为都产生了深远的影响。这也引起了更多学者对公司“避税”和“反避税”的研究。同时，近年来世界各国的证券监管部门也越来越重视与上市公司供应商和客户有关信息的披露，我国在2007年出台了相关规定，要求上市公司主动披露主要供应商和客户的采购或销售金额的比例、名称等情况，这说明客户或供应商己成为公司重要的外部利益相关者，尤其是大客户对公司具有极其重要的影响。……