邵萍

都说“背靠大树好乘凉”，但是作为行业内首家由国内大型保险企业泰康保险集团发起成立的互联网保险公司——泰康在线财产保险股份有限公司（以下简称“泰康在线”）的表现却不尽人意，失望远超曾经市场所赋予的希望。

日前，随着各家保险公司2017年年报陆续出炉，记者发现，目前四家互联网保险公司去年的经营状况都不够理想。除了易安保险实现了小幅盈利外，其他三家均出现了亏损，泰康在线也赫然立于其中。

2017年年报显示，泰康在线去年净利润亏损1.94亿元，同比亏损涨幅高达128.24%。值得注意的是，该公司成立近三年来均未实现过盈利。

盈利能力堪忧

从泰康在线官网披露的2017年年报可见，2017年该公司实现营业收入15.43亿元，较去年同期的7.46亿元上涨了106.84%。其中，2017年泰康在线实现保险业务收入16.56亿元，较去年同期的6.75亿元上涨了146.67%；投资收益实现0.43亿元，较去年同期的0.39亿元上涨了10.26%。

然而，令人疑虑的是，在保险业务收入实现翻番的同时，其净利润却处于亏损状态。年报显示，2017年泰康在线净利润亏损1.94亿元，和去年同期亏损的0.85亿元相比，同比亏损涨幅高达128.24%。

记者通过查阅泰康在线成立以来的年报发现，该公司的保险业务收入一直处于上涨趋势，然而净利润却始终保持亏损状态，从未实现过盈利。2016年年报显示，2015年泰康在线实现保险业务收入为43.57万元，净利润亏损742.11万元。可见，仅仅两年的时间，其保险业务收入增幅高达37910.53%，而其净利润的亏损幅度则高达2521.62%。

此外，2018年5月11日，原中国保监会官网发布了财产保险公司第一季度原保险保费收入情况表。数据显示，泰康在线2018年第一季度实现原保险保费收入3.76亿元，同比上涨了17.87%，环比则上涨了61.37%。

为什么在保费收入始终保持上涨的情况下，净利却连年亏损呢？对此，有业内人士表示，对于大部分互联网保险公司来说，模式單一、突围无力、流量有限，是导致其处于亏损状态的主要原因。此外，随着同业竞争的加剧，从前的市场份额也在逐渐流失。

据中国保险业协会数据显示，截至2016年底，我国共有124家保险公司经营互联网保险业务，其中经营互联网人身保险业务的公司为64家，经营互联网财产保险业务的公司达60家。而在2011年，经营互联网保险业务的保险公司数量仅为28家。

“此外，互联网保险公司无法设立线下机构，看似实现了轻资产，实则增加了渠道成本”，上述人士对记者讲道。从泰康在线2017年年报可见，其去年营业支出高达17 5亿元，较去年同期的8.49亿元涨幅达106.12%。其中，赔付支出3.99亿元，同比上涨了262.73%；手续费及佣金支出为2.72亿元，同比上涨了75.48%；业务与管理费为9.24亿元，同比上涨了67.7%。

当理想照进现实

除了净利润连年亏损外，泰康在线2017年保费收入前五大险种的承保利润均为负值。

2017年年报显示，截至2017年12月31日，泰康在线意外险保费收入为9.57亿元，承保亏损4.29亿元；健康险保费收入3.32亿元，承保亏损0.82亿元；机动车辆保险保费收入0.7亿元，承保亏损0.75亿元；货运险保费收入0.11亿元，承保亏损824万元；其他险种保费收入2.58亿元，承保亏损0.48亿元。

记者注意到，2016年泰康在线原保费收入前五位的险种的承保利润也均为负值，包括意外险、其他险、健康险、货运险、家财险，其承保亏损额分别为2.06亿元、0.41亿元、893万元、544万元、0.13亿元。

公开资料显示，泰康在线于2015年6月25日经原中国保险会批准成立，是行业内首家由国内大型保险企业——泰康保险集团发起成立的互联网保险公司，注册资本金为10亿元。

截至2017年12月31日，泰康人寿的注册及实收资本为10亿元，其中泰康保险集团出资9.9亿元，持股占比99%，泰康资产管理公司出资1亿元，持股1%。

健康责任险、家财险、货运险等一直都是泰康在线主要的互联网保险产品。2016年12月，该公司车险业务获批，2017年2月正式进军车险市场。据了解，从销售渠道上看，泰康在线的保费收入来自自营（D）、互联网渠道（I）和集团代理（G）三部分业务。其中，自营业务是其最重视的业务。

2017年年报显示，该公司的偿付能力充足率为331.35%，和去年的993.7%相比，下降了662.35%。对此，泰康人寿在官网中解释称，公司2017年偿付能力充足率变化较大，变化的主要原因是本年度公司业务规模有明显增长。

早在去年，泰康在线CMO方远近曾向媒体表示，不考虑新上线的车险业务，2017年底泰康在线通过销售长期寿险的盈利能够覆盖财险业务的亏损。通过佣金收入，泰康在线能够弥补投资收入的缺失，相比其他新成立的保险公司在投资和佣金收入这一项上具有优势。未来泰康在线收入提高来自两方面，一方面是将积累的财险用户转化为长期寿险用户，增加佣金收入；另一方面是扩大财险业务规模，增加保费收入。

然而，理想很丰满，现实很骨感，从目前的业绩情况来看，并没有得到改善。后续如何，尚待考究。