郝程伟

摘要：造成股价起伏波动的因素有很多，企业的财务状况是不可忽视的一个关键因素。为了更加明确地了解上市公司的财务状况与股票价格之间的关系，本文从在深交所A股上市的公司中随机选取300家，去掉ST类公司和数据不完整的公司，以剩下的272家上市公司2007-2016年间的股价作为因变量，选取每个公司的每股收益、每股净资产和经营现金流量三个财务指标作为自变量，利用Eviews7.0软件进行回归分析。

关键词：每股收益；每股净资产；经营现金流量；股票价格；Eviews7.0

一、Eviews7.0软件简介

Eviews是一种可以进行数据处理以及回归分析的计量经济学软件，可以用这个软件进行分析、预测，检验相关性。Eviews软件操作简单，可以为使用者提供准确详细的数据分析结果，并且它随着计算机技术的发展而不断更新升级，本文使用的Eviews版本为7.0版。

二、模型的设计

（一）选取变量

1.因变量：企业财务状况对股价的影响是本文分析的重点，因此我们应以上市公司的股价作为因变量，用Y表示；

2.自变量：衡量企业财务状况的指标有很多，在本文中我们选取三个有代表性的财务指标作为本次研究中的自变量：

①每股收益：企业的净利润与企业普通股的加权平均数的比值，是评价公司盈利能力的关键指标之一，用X1表示；

②每股净资产：所有者权益总额出去优先股权益后的值再除以年底的普通股股数，它表示每股股票所具备的资产现值，用X2表示；

③经营现金流量：净营业利润、折旧和无形资产摊销三者之和，它反映企业真实的现金水平，用X3表示。……