束丽娟

摘要：对于企业来讲，其最重要的资金来源是权益资本与其他两种信贷资本及债券资本的有效配置无疑能给企业带来莫大的经济效益。经研究表明，会计信息及其制度环境等均能对资本配置有重要影响，但会计信息对资本配置的影响研究一直不透彻，缺乏实证方面的研究。在此机制背景下，本文将重点以会计信息与权益资本配置的关系为研究重点，对会计信息与资本配置的微观方面的影响进行实证分析。

关键词：会计信息；资本配置；制度环境；实证研究

一、关于会计信息与资本配置关系理论的研究分析

（一）会计信息的重要作用

信息对于资本市场的长运作有着至关重要的作用，但在其发挥过程中会受很多方面的影响，从而导致资本市场的信息滞后或失误等，影响资本市场的正常运作。影响信息在资本市场中发挥作用的主要因素有两个：信息问题与代理问题，这两个问题的存在会阻碍资本市场的运行，进而可能会影响资本配置。然而会计信息就能很好地缓解这两個问题，并能维持资本配置的正常运作。

1.缓解信息的问题

信息对于缓解信息有着重要作用，如：企业家和投资者通过签订合同来确保双方信息的保密性与公平对称性，从而减少信息的失误及不对称性等，信息问题提高了对监管的要求，信息在维持信息公平公正的问题上起了积极作用。

2.解决代理问题

信息对于解决代理问题有着很大的影响。……