沈峰

随着房地产调控步步深入，近期全国多个城市密集发布相关规定，暂停或限制企事业单位购房。

这个新的“补丁”具有很强针对性。有数据显示，截至今年6月底，A股3582家上市公司中，共有1656家上市公司持有投资性房地产，占比46.23%，合计持有市值9904.66亿元，同比增长近两成。

上述数据反映的还只是存量状况某一侧面。事实上，由于个人“限购”政策日益收紧，企事业单位成为冲击房地产调控的新的购买主体。譬如今年4月，上海某高端楼盘开盘时，共有385组客户参与摇号，公司客户就高达214组，占比竟然超过一半。

包括上海在内的多地政府及时发现并且堵上了这个“漏洞”，再次显示出本轮房地产调控不同于以往的最鲜明特征，那就是目标前所未有地明确，手段前所未有地灵活。各部门、各地方不断依据市场变化，坚持“房住不炒”的定位，及时、有力地出台系列针对性、创新性的措施稳定市场。

房地产调控是一场艰难的持久战，这场持久战中必须正视的困难因素之一，就是监管与监管套利的如影相随。因为随着政策条规不断增多并且趋紧，它们自身间的衔接、协调的难度也在上升。而逐利的市场主体一旦发现由管制而留出了新的套利空间（譬如“限价”导致一、二手房价格倒挂），同时又发现管制中存在可以利用的规避通道（譬如“限购”未覆盖到企业购房），就会在利益驱动下放大监管套利行为。

所以不要以为只要管制得越来越严，管制天然带有的不完全性就会自然越来越小。……