本刊评论员

2018财富世界500强榜单出炉，乐观的人看到的是积极的信号：今年上榜的中国企业比去年增加5家，达到120家，仅次于美国的126家排名第二，远超只有52家、排在第三的日本。

1995年，在财富世界500强榜单中，只有3家中国企业。23年来，上榜企业增加至120家，这是世界任何一个国家都无法媲美的成就。

这种现象也是中国经济高速增长的见证。从1995年GDP排名全球第七，中国的经济总量接连超过意大利、英国、法国、德国、日本，2010年开始成为全球第二大经济体。近几年，中国经济增速虽有所下滑，但仍是全球经济增速最快的主要经济体之一。

中国企业上榜数量不断增长，令人兴奋，甚至有人预言赶超美国也就是在这一两年的事。然而，若将榜单进行横向比较，会发现上榜的中国企业中，有相当部分是“大”而不“强”。大，指的是规模；强，指的盈利能力。

财富世界500强榜单，是以营业收入作为排行标准的。在2018年榜单中，前50名中有11家中国大陆企业，它们的规模很大，如国家电网、中石油、中石化、工商银行、建设银行、中国平安、农业银行、中国建筑等，所以排名靠前。

但，规模大并不代表盈利能力强。财富榜单将资产收益率作为衡量企业盈利能力的一个重要指标。资产收益率，指的是每单位资产创造多少净利润的能力。该指标越高，表明企业资产利用效果越好，盈利能力越强。

在2018年榜单中，11家中国大陆企业的平均资产收益率仅为1.17%；美国有20家企业入围前50强，它们的平均资产收益率达4.47%。换句话说，在每100元资产中，中国大陆企业仅能创造1.17元的利润，而美国企业可创造4.47元的利润，是中国大陆企业的3.8倍。……