任广松　张媛媛

摘 要：PTA產业链存在着众多的中小企业，在设备投资及原料采购过程中都面临着很大的资金压力，供应链金融可以帮助中小企业解决融资难题，但也面对着很多的风险。本文运用系统动力学的方法，对PTA产业链的存货质押融资过程进行了仿真模拟，明确了原油价格对PTA产业链上中小企业融资风险的影响程度。

关键词：供应链金融；系统动力学；PTA

一.PTA产业链及供应链金融的应用

过去20年来，伴随着生产技术的不断进步和对民间资本投资限制放开，我国PTA产业获得了快速发展，这使得国内PTA产能过剩，我国由PTA净进口国变为PTA净出口国。但是，PTA上下游的变化并不那么乐观——上游由于近几年各地对于对二甲苯（PX）的污染抗议，PX产能跟不上PTA发展带来的大量需求，长期供不应求。同时，据统计2017涤纶出口增速下降0.24%，下游聚酯产品需求的放缓与狂热的PTA企业投资形成鲜明对比。

PTA生产企业的迅速扩张、大量新设备的投产运营、原材料的采购等都需要大量的资金投入，但产业链上众多的民营企业难以通过银行获得融资。而供应链金融可以依托整条产业链的信用，为资信差、资产少的中小企业提供了融资的可能。现在中石化的易派客、找塑网、化纤汇等网上平台为石化产业链上的原材料采购以及产成品的销售提供了依托标准仓单、应收账款和应付账款等的融资服务。供应链融资目前在PTA产业链上，PTA企业、涤纶企业和纺织企业生产运营的各个环节都发挥着重要的作用。……