刘 佳 刘 斌 宋重燃 张 璇 李书琪 张文燕

（河北金融学院，河北 保定 071051）

一、问题的提出

二十世纪七十年代，在金融浪潮的推进之下，积累了大量的金融风险，全球金融危机的频率也大幅增加。金融危机引发了爱尔兰的债务危机，并且出现了爱尔兰非金融部门杠杆率较高、经济增长持续性较差、银行盈利能力较差不良贷款率仍处于较差水平，爱尔兰金融市场不稳定性因素较多等问题，但由于爱尔兰政府采取了积极地经济政策和强有力的改革手段。如：原始的农牧经济向先进的科技经济转型；发挥外企的主力作用并结合先天的优势条件。使爱尔兰金融体系稳定性自债务危机以来已显著加强，并在此过程中经历了重大的结构性变化，实现金融模式的调整。

与爱尔兰相似，虽然我国过去几十年没有发生真正的金融危机，然而伴随着金融革新持续深入、金融市场的完善，我国金融体系构造不合理、发展程度较低等问题开始逐渐暴露，出现了高杠杆和债务危机以及房地产行业的萎缩发展导致楼市泡沫、人民币汇率贬值、民营或私营企业缺乏活力、经济正在逐渐“脱实向虚”等问题。由此可见我国宏观经济管理和金融改革所遇到的巨大挑战是维持金融稳定，实现金融业的革新，并且与爱尔兰相比，我国的经济体量庞大，面临的国际金融环境更为复杂，国内经济环境呈现多元化结构，解决我国金融稳定性的难题刻不容缓。

二、金融稳定性含义及作用

（一）金融稳定性含义

近年来，随着对金融市场，金融体系的更广泛、深入的了解，金融工作者对金融市场稳定性的内涵也有了更具体的认识。根据当前的研究文献，我们把金融稳定内涵的界定方法大致分为两类，一类是以明斯基（1999）为代表的一部分学者，他们认为在金融稳定内涵这个问题的研究上更应注重的是其对立面即金融不稳定对实体经济的冲击，故而他们更倾向于从金融的不稳定性入手进行深入研究；而另一类则采取一种直观的方式即直接对金融稳定的要素及功能进行阐释来给金融稳定下定义。

随着国际经济形势的不断变化和发展，金融稳定这一概念也在同步更新。在不同国家地区，不同时期金融稳定性的内涵是不一样的，本文暂且把当前的金融稳定定义为在满足金融体系要素得以正常运行，金融体系关键功能发挥空间充足的条件下，实现货币稳定。同时，还要求组成金融体系的金融机构、金融市场和金融基础设施都能正常运转，并能够对未来可能发生的金融风险做出准确评估、有效防范以及积极应对。

（二）金融稳定性作用

1.有利于构建和谐社会，促进社会的稳定发展。实现和谐社会的构建，离不开政治、经济、金融这三者的协调平衡发展，其中，金融稳定便是政治、经济、金融全面协调发展的一个重要表现。社会生产力的提高，经济的发展水平对构建和谐社会起到巨大推动作用，而金融业的稳定健康发展又对经济起到助推作用，因此金融稳定性有利于社会的和谐发展。

2.有利于国民经济的可持续发展，构建良好的市场经济。改革开放后，社会主义市场经济规模不断扩大，金融业在社会主义经济中的渗透力不断加深，与此同时，一个相对安全稳定的金融环境，是保证国民收入稳定增长，就业形势趋于乐观，财政收入保持较快增速的前提，只有达成这个前提，后者之间才能互相推动，实现良性循环。

3.有利于深入贯彻落实科学发展观，带动经济发展。在我国经济社会发展道路中，科学发展观是必须遵循的基本原则和准则，相关工作者必须深入理解科学发展观的内涵并将其切实运用于日常工作处理中，金融业的稳定发展必定会依靠政策、科技、文化等方面的支持，从而达到持续、协调、可发展的健康状态，并且以人为本是科学发展观的核心，而金融业的稳定发展会促进人民生活水平的提高，刺激消费，带动经济发展，满足人民的合理需求，实现以人为本，落实科学发展观。

4.有利于实现金融业稳定可持续发展。金融稳定是一种状态，它在随着时代的发展不断变化，其内涵在不断丰富与完善，着眼于不断优化资源配置、促进储蓄向投资的转化以及增强风险抵御能力。这种稳定状态与当前所处的金融环境形成一种互相依赖的关系。久而久之，随着其积极作用的不断积累，所产生的宏观效果就是推动金融业的稳定可持续发展。

三、爱尔兰金融稳定性现状及存在的问题

（一）爱尔兰金融稳定性现状

早期，爱尔兰以农业经济为经济支柱，所以有“欧洲的农村”之称。自20世纪80年代，爱尔兰凭借自身的投资优势，获得充足的海外资金。1995年以来，爱尔兰国民经济保持着高速、稳步增长，凭借先天的优势条件，已然成为经济合作与发展组织中经济增长最快的国家，它的人均收入也日趋提高，它的服务业在国际上处于相对较为发达的水平。在1995年到2000年间，爱尔兰经济得到迅猛的发展，在欧洲国家中位居前列。现在爱尔兰工业占到GDP的38%，占总出口量的80%，劳动力资源占据28%的高比例，工业为经济的发展起到了巨大作用，显然可见工业已成为爱尔兰的重要支柱产业。

（二）爱尔兰金融稳定性存在问题

爱尔兰与欧盟共同体之间的关系也影响着国民经济和社会总体发展，爱尔兰受欧盟地区经济政策影响较大。在爱尔兰刚加入欧盟共同体时，欧洲共同体面临着由于成员国之间经济发展不平衡和经济条件的巨大差异衍生出的各种挑战。但由于各地区社会及地理环境的不同，导致经济在不同地区发展程度有所差异，即为区域差异。由此区域政策诞生，基于各区域的经济发展现状，结合其区域自身独特的特点，制定有效的整体运行机制，并协调各区域的关系。因为欧洲内部各地区间的发展水平存在明显的差距，所以欧盟的经济政策对爱尔兰的资金援助显得十分重要。结构基金和团结基金，它们为爱尔兰的第三产发展提供充足的财政支持，为爱尔兰摆脱困境起到了重要的援助作用。

四、有效化解爱尔兰金融稳定性问题的对策

（一）促进出口多元化，提升引进外资质量，提高经济与金融稳定性

爱尔兰采用多项吸引外资政策及大幅下调企业税、充分调动海外资金、改善教育等措施振兴经济，改善爱尔兰高杠杆率过高和经济增长持续性较差的问题。出口和投资是爱尔兰经济增长的主要引擎，爱尔兰通过调整需求和产业结构，注重内需，内需拉动经济增长。同时，适时调整对外政策，不仅依靠自身关税条件，同时需要升级投资环境。

（二）扩大海外合作领域，多元化金融供给者

爱尔兰积极展开同中国的贸易往来，不断与中国四大行开展经济合作。爱尔兰在不断引进中国资金的前提条件下，同时希望能够覆盖科技、食品、制药、农业等更多行业，促进爱尔兰经济结构的多元化。爱尔兰利用自身的一定优势：多元化的金融供给者，金融提倡团体的存在以及社会福利制度的潜在力量。通过从立法和监管政策层面，从主流服务提供商去发展产品，以及从地方层面上如通过信用合作社着手，从而满足各类消费者的财务需求，缓解金融排斥对低收入消费者的不良影响。

（三）深化经济结构调整，引进海外人才

吸引大量的海外精英来到爱尔兰就业创业，同时给爱尔兰青年以优惠的政策，鼓励支持引导爱尔兰青年，特别是曾经在国外学习或工作过的高素质人才回国创业。为了深入调整产业结构和经济结构，爱尔兰政府不断鼓励支持国内企业大胆走出去，积极拓展海外市场，同时爱尔兰也希望能够吸引更多的国外的科技公司来到爱尔兰从事研究工作，进行科研创造，优化国内经济结构，增加就业。与此同时，为了吸引更多的人才，爱尔兰也在移民政策方面持续进行改进，给各种外籍技术人员和劳务人员，创造良好的就业和生活环境。

（四）调整经济机构，完善经济管理，发挥利率杠杆作用

在国民经济中，利率作为一种经济杠杆，对资金的流动方向与对闲散资金合理配置起到控制和刺激的作用。一方面，可以改善各企业与组织的运营管理模式，衡量生产经营过程中的价值形式。另一方面，利率杠杆可以调动居民将大量的闲置资金投入到生产过程中，以调整价格水平，从而将物价控制在一个合理的范围之内。最后，促进财政收支平衡，利于实现初次分配和再分配的合理化，进而实现社会公平。

（五）深化改革与创新，建立强有力的金融监管机制

明确爱尔兰自身现存的金融漏洞，采取有力手段进一步整治秩序混乱、清除与控制金融风险点，真正发挥出金融的服务作用；划分权利的分配模式和组织方式，创新金融监管机制，提高监管的效率，使权利组织之间相互制约，降低权利过分集中的情况出现；做好对影响金融的不良因素的预防，在出现通货膨胀、杠杆率过高等金融问题时，可以在第一时间作出应急预案，降低对国民生活的影响，减少对金融市场的波及，减轻对于经济危害。

五、对中国金融稳定性的启示与借鉴

中国房地产业面临着两个看似相反的风险。一是大城市房价飞涨，投资环境强劲。另一个原因是，第三线和第四线城市中的大部分城市都有巨大的经济和心理压力去囤积房地产市场。房价的不合理增长极容易导致资产泡沫化情况。因此，要通过政府干预调控的手段，发挥其真正的作用，为我国房地产市场营造一个良好的环境，促进房地产经济健康稳步增长，从而实现稳定房地产金融体系的目标，达到我国金融体系的最终稳定。在日趋庞杂且难以预料的国际金融环境下，我国依旧实施相对平稳的货币与财政政策，借此来保持经济的持续不断增长，此外产业结构的不断升级，趋近于完美的需求结构，使得消费价格可以较为稳定的涨幅，企业在工业方面缓缓盈利，对于人才的需求不断增大，就业前景一片大好。更为灵活的银行系统和监察机制，国际收入与支出总体处于较为平衡的状态。

改革开放以来，我国政府对金融业的结构不断革新，金融业在抗风险能力方面有了很大的提升，并且在不断发展，资本充裕率、拨备覆盖率较高的商业银行早已堪称为金融业的骨干，有关的金融管理部门掌握了更多的可以利用的手段和工具。所以，我们有这个自信与底气、有方法和有能力去严格恪守系统性金融风险不再发生的底线。经济、政治、文化方面的挑战，新兴市场经济体虽然相对稳定，这种稳定的时效性具有不可控与不可预料的特点，所以金融业面临着转型与调整方面的压力，亟待于解决。

通过梳理国内外有关金融稳定性研究的相关文献，采用了典型的文献收集方法、对比分析方法和归纳总结方法。结合爱尔兰金融稳定性的现状进行分析，研究其存在问题和产生的原因，并进行对策研究以及给中国的经验借鉴，是否能对中国金融行业的发展带来有利影响。通过系统的分析得知，与爱尔兰相比，中国的经济体量庞大，并且国内的经济环境呈现多元化结构，较为复杂。在综合把握爱尔兰的金融稳定影响因素之后，我们需要立足现阶段中国市场运行特征，结合以往的成功经验，采取综合的治理措施，确保整体金融系统的稳定运行。

在综合把握爱尔兰的金融稳定影响因素之后，爱尔兰制定了有利于化解影响本国金融稳定性因素的对策。如：丰富出口的内容，密切同外资联系，扩大海外合作领域；调整结构完善经济管理；深化改革，健全金融监管机制。有利于中国立足现阶段市场运行特征，采取综合措施，确保整体金融系统的稳定运行；有利于中国保持适当外债水平。宏观方面上，实体经济的发展是维护金融稳定的基础性条件。实现经济结构的转型升级、消费力的提高以及外贸依存度的合理化，应对复杂的经济环境和难以预料的经济危机，这些都有利于提高我国的金融安全度和金融稳定性。微观方面上，包括银行、保险、信托等各种金融机构的稳定，对于维护整体正常运转也至关重要；有利于继续深化国内经济结构调整，创新新的经济模式，扩大海外合作领域。近年来，我国已经通过合并内外资企业所得税率等，力图使外资成为真正促进国内产业结构优化和经济增长的有力推动力量。