张保胜

（中国农业银行贵州省分行投资银行部，贵州 贵阳 550000）

随着我国经济快速发展与整体质量的提升，我国的金融市场规模也随之壮大。而作为主要金融媒介，我国商业银行也在积极尝试转型，以适应国内经济发展需要。因此国内商业银行逐步接触并开展投行业务，试图弥补传统信贷业务无法满足的企业融资需求空白点。但是从实际发展情况看，我国商业银行投行业务还存在些许不足。

一、我国商业银行投行业务现状

经过长时间的实践，商业银行在投资银行业务已经取得一定的成绩。不过相对于国外发达国家而言，我国商业银行投资银行业务，不管是投资规模还是发展层次，依然存在较大的差距。随着国内金融市场的进一步开放，国外先进银行必然要进入我国金融市场，如果我国商业银行竞争力不足，那么国内投行业务将会被国外先进银行所侵占，影响到我国商业银行国际化的进程。

首先，目前我国商业银行投行业务存在业务模式单一的问题。例如我国商业银行投行业务主要是解决客户融资问题，这一简单模式与实际投行业务模式存在较大的差距，不可能成为未来投行业务的主要发展项目。

其次，投行业务的创新能力不足。在投行业务产品创新中，一般是产品由总行开发，并借助商业银行遍布全国的分支机构进行推广。虽然能够在较短时间内取得一定成果，但是也会形成产品饱和，如果没有后续的业务进行补充，投行业务持续性不足，难吸引到长期客户。

再次，投行业务与传统业务的协调性不足。目前传统业务依然是国内商业银行利润的重要来源，但是由于国内商业银行的投行业务发展没有与传统业务充分融合，使商业银行各部门之间缺乏协调，投资银行业务与传统业务无法达到协同效应与互助效应，不能借助传统业务来扶持投行业务发展；而投行业务的开展也没有促进传统业务的进一步深化，只是将投行业务作为新的利润来源，阻碍了投资银行业务的发展进程。

二、我国商业银行投行业务发展趋势与策略

在前文分析中，主要对我国商业银行投行业务现状与不足进行了浅要分析。我国商业银行的投行业务要平稳推进，在未来发展中必须要做好产品创新、强化风险控制机制建设、优化营销渠道建设，以及促进投行业务与传统业务的共同发展四个角度进行。

首先，完善投行产品创新体系。投行业务的创新不只是投行部门的事，而是涉及金融市场、资产管理、私人银行、跨境业务等相关部门的系统性工程。在投行业务产品创新中，需要各级行、各个部门相互扶持，明确分工开展投行产品创新工作。例如可以先由总行投行业务部，对相关产品进行设计、开发、推广，并主导债务融资工具、银团贷款、并购、融资顾问等产品体系的创新、整合、优化。而其他各个部门，包括金融部门、私人银行等则需要对投行业务产品的差异化进行研究，基于客户需求完善产品设计。随后在投行业务产品营销中，可以与“互联网+”积极融合，建立多元化的分销与营销渠道，线上线下同步推进。另外根据产品的特点，也可以与第三方资产管理公司建立分销合作，提升投行产品市场占有率。

其次，加强风险控制机制建设。投行业务的开放性、创新性、跨界性决定了业务具有较大的风险性，而风险控制是金融市场稳定发展的核心原则。具体实施中，一是落实政府相关部门的监管政策。在国家宏观调控政策和监管规则下，突出审慎稳健原则，优化投行业务推广与风险控制机制。二是强化投行业务市场风险管理。在业务开展过程中，针对市场发展情况制定合理的产品策略。例如可以运用大数据等对产品与市场情景进行监测，及早预警并有效的处置风险。三是加强全口径的信用风险管理。将客户的表内表外业务都纳入信用风险敞口，进行总量管理，严防隐性融资、过度融资和跨业务风险的集中。

再次，优化营销渠道建设。投行部作为主要产品部门，不仅承担本部门的主营业务，同时也负有推广全条线甚至跨条线产品的职责。我们在接触客户过程中要充分了解客户的产品需求，积极向其推荐综合产品，一方面确保了部门间的有效联动机制，在行内树立全产品线意识，另一方面，通过多品种、多条线、多层次的产品维系了客户关系，减少了客户流失的可能性。其次要建立信息共享平台，保证信息通畅，便于基层行快速获得一手信息，解决同质化问题、提升实际工作能力。

最后，促进传统业务与投行业务共同发展。随着我国商业银行投行业务的逐渐拓展，越来越多的企业对商业银行的要求越来越高，越来越多样化和个性化。如果将投行业务与传统业务割裂发展，那么这种单一的投行业务模式很难满足优质客户的需要。所以在投行业务发展中，应该将之与传统银行业务融合发展，为客户提供全方面的金融服务。例如为企业提供债券承销业务时，也可以借助商业银行优势，为客户提供资金管理服务。在投资银行业务的基础上，发展为“商业银行+托管银行+投资银行”综合性服务体系，不仅有效保障传统业务发展，而且能够有效促进投行业务的开展。

三、小结

金融市场的改革发展，在一定程度上促进了客户需求的多样化，我国商业银行只有以客户需求与市场发展为导向，不断创新发展才能不断提升自身竞争力。对于我国商业银行而言，目前投行业务尚处于起步阶段，还没有发挥出真正的优势，需要从投行产品创新与营销策略入手，促进传统业务与投行业务的共同发展，进而促进投资银行业务稳步发展。