王慧宇

（新疆农业大学经济与贸易学院，新疆 乌鲁木齐 830052）

一、引言

我区中小企业是国民经济增长的强大推动力，然而中小企业的发展却受到了融资的阻碍，就新疆中小企业而言，其获得的贷款的来源却十分有限。在当今中小企业融资渠道中，间接融资的条件则十分苛刻，一方面中小企业融资方式单一，几乎全部来自自筹资金，政府专项扶持基金并不足以解决当前难题；另一方面四大行并没有向中小企业打开融资大门。在直接融资中，中小板上市和发行企业债券的门槛又很高，使新疆的中小企业也感到力不从心。因此，针对当今的新疆发展形势，对中小企业而言，进行有效的融资对于企业的发展有至关重要的作用。

二、中小企业的融资方式

新疆中小企业获取资金的方式大概可分为以下六种∶

（一）自我积累、自筹资金

这类资金主要来自于企业资本金收入等方面的积累。企业将这些积累资金投入到生产和再生产中，这是绝大多数新疆中小企业尤其是小企业的主要融资方式。

（二）银行贷款

从银行取得贷款目前是中小企业融资的主要渠道。其优点在于灵活性较强，企业可根据自身需要进行选择。

（三）通过股权上市融资

中小企业可以在在二板或三板市场进行融资，但采取这种方式的中小企业数量很小。

（四）债券融资

发放企业债券门槛高，要求企业具有良好的内在条件、规模经济效益、雄厚的资产支持、过往的绩优业绩，以及翔实的信用记录等基础要求。

（五）典当

作为非金融机构提供的一种辅助性的融资手段，其优点在于可以在较短时间内获得企业所需资金，比较适合中小企业融资急、频、少的特点。

（六）其他方式

民间信用，即民间集资和借贷。这种非主流的融资手段主要发生在邻、亲朋好友和股东等个体之间，其优势在于借贷手续灵活简便，获得贷款时间短。

三、新疆中小企业融资的问题的成因分析

（一）企业自身原因分析

1.融资渠道单一。新疆的中小企业刚起步，规模小，很难自己资金筹措进行发展，且所生产的产品技术含量较低，与市场中其他行业相比缺乏竞争能力，在这些困境之下，能选择的融资方式只有银行信贷。

2.资信水平较差。由于行业法规不完善，中小企业对自身要求很低，缺乏信用观念，偷税漏税等状况经常出现。

3.管理水平低下。目前的多数中小企业仍沿用传统的管理办法，难以建立起现代企业经营管理模式，使得企业整体效益不高，再加上许多中小企业财务管理制度不规范，弄虚作假问题严重。

4.创新能力不足。中小企业的创新意识不强，目光短浅只注重眼前，看不到创新带来的好处，无法提高市场竞争力，从而难以提高市场占有率，其效益增长困难，对抗风险能力弱。

（二）外部因素分析

1.法律法规落实不到位。尽管2003年颁布了《中小企业促进法》，但新疆在实际操作中，仍然缺少符合自身条件的相关配套法规实施细则。同时，新疆都拥有行使管理职能的部门太多，政府的角色定位混乱，小企业的管理缺乏合理性。

2.金融结构缺失。国有银行近年来撤并了许多基层网点，而中小型商业银行的信用合作社数量很少，实力也比较弱，难以形成竞争格局和资金供给格局，满足中小企业的各类资金要求。

3.担保体系不健全。新疆由于多种原因限制，使得地方财政紧张，资金来源十分有限，使得担保机构的贷款在额度和项目上都受到了巨大限制，供给和需求差异巨大，难以满足中小企业的需要。

4.服务机构不全。自治区在涉及各行业、各领域的资产评估，投资融资等各种机构的数量少之又少，有的基本上就是处于空缺状态。

四、新疆现有的中小企业融资对策分析

直接融资主要通过发行债券和股票等进行筹资的活动，而间接融资的方式以银行贷款为主。如果能解决直接融资和间接融资的配合问题,使直接融资和间接融资共同发展，就会使企业保证经营活动的健康有序的运行。随着新疆经济的发展，目前的对策越来越难以适应中小企业的发展。因此，对中小企业的直接和间接融资两种渠道进行分析，指出其中存在的不足。

（一）新疆中小企业的直接融资对策

从2012年中旬起，为改善中小企业融资难的问题，新疆签署了《区域集优直接债务融资合作框架协议》和《中小企业直接债务融资发展基金监管协议》。一定程度改善了中小企业的融资问题。但是，新疆绝大部分的中小企业在直接融资这一模块中仍然是相当匮乏的，其余的大都没有利用好直接融资渠道。除此之外，可以从政府获取一定补助的新疆中小企业也只是极少的一部分，这使得发展中小企业直接融资渠道的愿望难以达成。

（二）新疆中小企业的间接融资对策

在外源性融资中，间接融资和直接融资是相互影响，相互作用的。新疆中小企业由于主要依赖银行贷款进行融资，间接融资基本没有涉及，自治区为了改变这种状态，推出了利用债务融资的方法。本为了降低中小企业在银行的融资比例，满足新疆中小企业的资金需求，但在后期实行过程中却没有达到预期的效果。中小企业必须要取得资金供给者的信任才能得到融资，而中小企业规模小、信息并不全面，没有经过审计的财务报告提供给资金供给者，无法取得信任就难以融资，没有做到成功解决新疆中小企业的融资困境。

五、新疆中小企业融资的对策改进建议

（一）新疆中小企业直接融资对策改进建议

1.有效利用民间借贷融资方式。新疆的一些商业银行也推出了不少具有特色的专门为新疆中小企业服务的金融服务品牌，并取得了一定的效果。中小企业可以利用储蓄资金这一充足的资金来源，来拓宽新疆中小企业的融资渠道，填补业银行空白的地方。

2.依据具体情况登陆创业板。新疆具有高成长性、创新性的中小企业可以借鉴疆外的中小企业成功上市的经验，尝试利用创业板为企业募集资金。

3.利用新三板市场融资。新三板市场可以为新疆地区那些没有上市并具有高新技术产业的中小企业提供了一条可行融资模式，中小企业可以通过该渠道进行技术的创新和产品的更新。

（二）新疆中小企业间接融资对策改进建议

1.利用银行类机构推出的中小企业金融服务产品进行融资。新疆的一些商业银行也推出了不少具有特色的专门为新疆中小企业服务的金融服务品牌，新疆的中小企业要抓住这个发展的大机遇，积极利用目前新疆银行业针对中小企业开展的金融服务业务来为企业获得资金支持。

2.利用票据贴现融资模式。企业可以向银行提出这一金融需求来达到加快资金周转，快速变现手中未到期的商业票据，促进商品交易的目的。

3.通过小额贷款公司进行融资。中小型企业应当借助小额贷款公司，在能偿还的范围内进行融资，从而小幅度改变目前融资难的困境。