刘链

过去几年，部分中小银行业务经营较为激进，导致当前资本补计提的压力较大。由于二级资本债只能补充二级资本，无法有效缓解中小银行一级资本压力整体偏大的现状，资本补充机制的不通畅致使中小银行承压最大。

在过去几年金融加速创新的过程中，诞生了很多可以减少银行表内资本计提的监管套利途径，主要有以下几种形式：一是通过表外理财实现资产出表，规避资本计提；二是以同业买入返售科目对接资产，降低风险权重；三是在应收款项科目下，利用各类信托计划、资管计划等隐匿底层资产，减少资本占用；四是发行以信贷资产或资管产品为基础资产打包而成的类资产证券化产品，实现资产非洁净出表并减少资本计提。

在上述几种套利模式下，银行实际承担的风险大于其报表数据显露出的风险，导致银行资本充足率被高估。

随着去杠杆、打破刚兑、上下穿透等监管要求的严格推进，表外资产逐渐回表，表内非标穿透至底层资产，以往被隐藏的资本占用将浮出水面，被高估的资本充足率也将回归真实。在这一回归常态的过程中，银行的资本将被加速消耗，被高估的资本充足率也将现出原形，银行资本补计提将加速进行。

监管升级银行资本压力增大

目前，国内银行资本主要受银监会的资本充足率（资本/风险加权资产）和央行MPA考核中宏观审慎资本充足率两个指标的监管。根据银监会的过渡期要求，2018年年底前，国内系统性重要银行的核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率需达到8.5%、9.5%、11.5%，其他银行需分别达到7.5%、8.5%、10.5%。……