李启明　袁杰辉

摘要：文章利用最早实施赤道原则的16家商业银行的2007年～2016年面板数据构建实证模型，探究实施赤道原则对赤道银行绩效的影响。实证结果表明：赤道银行的盈利能力与赤道原则项目总数和C类赤道原则项目总数均正相关；赤道银行盈利能力与C类赤道原则项目占比呈现倒U型关系，当C类赤道原则项目占比介于32%至38%的区间内，对赤道银行盈利能力的提升程度最大。

关键词：赤道原则；商业银行；赤道银行；经营绩效

一、 引言

2003年6月，花旗集团、荷兰银行、巴克莱银行等金融机构提出了赤道原则（Equator Principles，EPs），随后参与赤道原则的金融机构又陆续对前两版赤道原则进行了修订，最终形成了现行的赤道原则III。赤道原则III在前两版的基础上，提高了对融资项目的审核要求。本文以实行赤道原则的商业银行为样本，探究实施赤道原则与商业银行经营绩效的关系，以便为商业银行赤道原则部署提供决策参考。

已有研究大多是基于理论分析的定性阐述，相关问题的定量分析较少。而且，在已有定量研究中，样本仅涵盖了赤道原则发起行等少数金融机构，同时考察区间年代久远，时效性较差。针对以上研究不足，本文扩充了样本中赤道银行的数量，样本考察区间更近、跨度更大，并且采用多种赤道原则实行情况度量指标以提高实证结果的稳定性。

二、 理论分析与假设提出

国内外相关现有研究的思路基本一致，大多是基于企业社会责任角度进行的机理分析。……